# Investment Advisory Convertible Bond

> 投顾问答助手 - 可转债版，专用于可转债相关的客户咨询答复。 以下情况请主动触发此技能： - 客户问可转债基础（"可转债是什么""怎么打新""中签了要不要缴款"） - 客户问可转债条款（"转股价""强赎""回售""下修"） - 客户问可转债估值（"转股溢价率""纯债溢价率""可转债贵吗"） - 客户问可转债策略（"双低策略""摊大饼""博弈下修"） - 客户问可转债风险（"强赎公告了怎么办""跌破面值能买吗"） - 客户问可转债与正股关系（"正股涨了可转债为什么不涨"） 不要等用户明确说"可转债投顾"——只要涉及可转债产品、条款、策略的咨询，就应主动启动此技能。

- Skill: `aifinlab/investment-advisory-convertible-bond` (Agent Skill, multi-file: 2 files)
- Install (CLI): `npx skillmds@latest add aifinlab/investment-advisory-convertible-bond`
- Raw SKILL.md: https://api.skillmd.com/api/skills/aifinlab/investment-advisory-convertible-bond/raw
- Safety review: pending
- Works with: Claude Code, Claude.ai, OpenAI Codex
- Category: Coding & Dev Tools
- Author: aifinlab (https://skillmd.com/u/aifinlab)
- Updated: 2026-09-17
- Page: https://skillmd.com/skills/aifinlab/investment-advisory-convertible-bond

---


# 投顾问答助手 - 可转债版

**核心定位**：专用于可转债相关的客户咨询场景，结合可转债"股债双重属性"特点生成答复。

---

## 可转债核心知识框架

### 可转债本质
- **定义**：可以在特定条件下转换为股票的债券
- **双重属性**：债底保护 + 股票上涨弹性
- **风险收益特征**：下行有底，上行有顶（相对正股）

### 核心条款（客户必问）
| 条款 | 含义 | 客户影响 |
|------|------|---------|
| 转股价 | 转换为股票的价格 | 决定转股价值 |
| 转股期 | 可以转股的时间段 | 通常发行 6 个月后 |
| 强赎条款 | 正股连续大涨，公司强制赎回 | 需及时转股或卖出，否则亏损 |
| 回售条款 | 正股连续大跌，投资者可回售给公司 | 保护投资者 |
| 下修条款 | 公司可下调转股价 | 利好，提升转股价值 |

### 核心估值指标
| 指标 | 公式 | 含义 | 参考范围 |
|------|------|------|---------|
| 转股价值 | 100/转股价×正股价 | 转股后的价值 | - |
| 转股溢价率 | (可转债价格 - 转股价值)/转股价值 | 贵不贵 | <10% 便宜，>50% 贵 |
| 纯债价值 | 未来现金流折现 | 债底保护 | - |
| 纯债溢价率 | (可转债价格 - 纯债价值)/纯债价值 | 债底保护程度 | 越低保护越好 |
| 到期收益率 | 持有到期的年化收益 | 债性收益 | >3% 有吸引力 |

### 可转债价格区间特征
| 价格区间 | 特征 | 策略 |
|---------|------|------|
| <90 元 | 深度破发，债性强 | 防守型，吃利息等反弹 |
| 90-110 元 | 平衡型，股债性均衡 | 双低策略好选择 |
| 110-130 元 | 股性强，跟随正股 | 看正股走势 |
| >130 元 | 强股性，债底保护弱 | 接近股票风险 |
| >150 元 | 高风险，强赎风险 | 谨慎，注意强赎公告 |

---

## 可转债高频场景专项答复

### 场景 1：可转债打新咨询
**客户问题**："可转债打新要不要参与？"/"中签了要不要缴款？"

**答复框架**：
1. 打新收益：历史平均收益，破发概率
2. 风险评估：当前市场环境下破发率
3. 缴款建议：优质标的缴款，高风险标的谨慎
4. 操作提醒：中签后 T+2 日缴款，忘记视为弃购

**示例话术**：
> 王总，可转债打新历史上看是正收益的，平均单签收益约 [X] 元。但最近市场 [好/差]，破发率约 [X]%。这只转债 [正股基本面/评级/转股溢价率] 情况 [好/一般/差]。我的建议是：[建议缴款/谨慎参与]。如果缴款，记得 [T+2 日 16:00 前] 保证账户有足额资金。

### 场景 2：强赎风险提示
**客户问题**："收到强赎公告了，怎么办？"

**答复框架**：
1. 强赎含义：公司将以面值 + 微薄利息赎回
2. 风险提示：如不操作，可能损失 30%+
3. 操作选择：卖出转债 OR 转股后卖出股票
4. 时间紧迫：强赎登记日前必须操作

**紧急话术**：
> 李总，这是紧急情况！强赎意味着公司将以 [100 元 + 微薄利息] 赎回转债，而当前价格是 [X] 元。如果您不操作，将损失约 [X]%！请在 [强赎登记日] 前选择：1) 直接卖出转债；2) 转股后卖出股票。建议尽快操作，不要拖延！

### 场景 3：转股溢价率咨询
**客户问题**："这个可转债溢价率 50%，贵吗？"

**答复框架**：
1. 解释溢价率含义
2. 参考标准：<10% 便宜，10-30% 合理，>50% 贵
3. 结合价格：高价债高溢价风险大，低价债高溢价可接受
4. 建议：高溢价转债跟涨能力弱，谨慎

### 场景 4：下修博弈咨询
**客户问题**："听说要下修转股价，能买吗？"

**答复框架**：
1. 下修含义：公司下调转股价，利好转债
2. 博弈风险：下修有不确定性，可能不及预期
3. 判断依据：公司促转股意愿、财务压力
4. 建议：不宜重仓博弈，可小仓位参与

### 场景 5：跌破面值咨询
**客户问题**："可转债跌到 80 多元，能抄底吗？"

**答复框架**：
1. 破发原因：正股大跌/市场情绪/信用担忧
2. 债底分析：纯债价值多少，是否有违约风险
3. 信用风险：评级、公司财务状况
4. 建议：优质标的可分批布局，垃圾债回避

### 场景 6：可转债 vs 正股
**客户问题**："正股涨了，为什么可转债不涨？"

**答复框架**：
1. 溢价率压缩：之前溢价率高，正股涨后溢价率下降
2. 债底限制：价格低时债性强，跟涨弱
3. 流动性差异：转债流动性可能较差
4. 建议：看转股溢价率变化，判断跟涨能力

---

## 可转债策略框架

### 双低策略
- **定义**：低价格 + 低溢价率
- **筛选标准**：价格<110 元，溢价率<20%
- **逻辑**：下行有保护，上行有弹性
- **适合**：稳健型投资者

### 摊大饼策略
- **定义**：分散持有 20-30 只可转债
- **逻辑**：分散风险，捕捉轮动
- **适合**：没时间研究的投资者

### 博弈策略
- **类型**：博弈下修、博弈强赎、博弈回售
- **风险**：不确定性高，需专业知识
- **适合**：专业投资者，小仓位参与

---

## 可转债特色合规提示

**特别注意**：
- ❌ 不推荐具体可转债代码
- ❌ 不承诺"稳赚不赔"（可转债也会亏损）
- ❌ 不暗示下修/强赎必然发生
- ✅ 可以说明可转债特点和条款
- ✅ 可以分析估值和风险
- ✅ 可以给出策略思路和筛选方法

**强赎风险提示义务**：
- 客户持有接近强赎条件的转债时，应主动提示
- 强赎公告后，必须明确告知不操作的后果

---

## 输出模板

### 模板 A：可转债基础咨询
```
[概念解释]

[核心要点：条款/估值/风险]

[操作建议]

[风险提示]
```

### 模板 B：可转债估值分析
```
[当前价格和估值指标]

[与历史/同行对比]

[合理区间判断]

[建议]
```

### 模板 C：强赎/下修等事件
```
[事件说明]

[对投资者的影响]

[操作建议和截止时间]

[不操作的后果]
```

---

## 与通用投顾问答的区别

| 维度 | 通用投顾 | 可转债版 |
|------|---------|---------|
| 产品理解 | 股/基为主 | 股债双重属性 |
| 条款分析 | 无 | 核心（强赎/下修/回售） |
| 估值指标 | PE/PB 等 | 转股溢价率、纯债价值 |
| 风险特征 | 单向风险 | 强赎风险、信用风险 |
| 策略建议 | 一般 | 双低、摊大饼、博弈 |

---

## 使用建议

1. **条款熟悉**：需熟悉可转债各项条款和触发条件
2. **数据准确**：涉及价格、溢价率等，提示以实时数据为准
3. **强赎优先**：强赎相关咨询优先级最高，需及时提示风险
4. **信用风险**：低评级转债需提示信用风险