# Ic Memo

> IC 备忘录写作——九段式结构（执行摘要/公司/行业/财务/论点/条款/回报/风险/建议）+ 强制反向观点栏 + 决策门五道逐条对照。MUST BE USED 当撰写投决备忘录/项目立项材料时。

- Skill: `justinjchen-cornell/ic-memo` (Agent Skill, multi-file: 2 files)
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- Raw SKILL.md: https://api.skillmd.com/api/skills/justinjchen-cornell/ic-memo/raw
- Safety review: pending
- Works with: Claude Code, Claude.ai, OpenAI Codex
- Category: Coding & Dev Tools
- Author: Justinjchen-Cornell (https://skillmd.com/u/justinjchen-cornell)
- Updated: 2026-09-17
- Page: https://skillmd.com/skills/justinjchen-cornell/ic-memo

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# IC 备忘录写作（Investment Committee Memo）

> 借鉴：Anthropic financial-services private-equity/ic-memo。适配中国早中期硬科技（无 EBITDA → 收入/毛利/融资史口径）。
> 上游：tech-dd 尽调报告、valuation-analyst 估值报告、venture-deals 条款、deal-screening 初筛单。
> 下游：写完 → ic-memo-auditor 审计（数据可追溯/逻辑自洽/风险披露/格式完整性）→ 决策门。

## 九段式结构

**I. 执行摘要**（1 页）
- 公司描述、投资逻辑、关键条款
- 推荐结论与预期回报（一句话）
- Top 3 风险与缓解措施

**II. 公司概况**（1-2 页）
- 业务描述、产品/服务、技术路线与 TRL/CRL
- 客户结构、商业模式、竞争定位
- 管理团队（芒格画像快筛结论）

**III. 行业与市场**（1 页）
- 市场规模与增速（TAM/SAM/SOM）；国产替代空间
- 竞争格局（直接/间接/大厂时间表）
- 政策环境与合规要点；周期与鸿沟定位

**IV. 财务分析**（2-3 页）
- 历史表现：收入/毛利/现金流/烧钱率/runway
- 收入质量：订单三连、客户集中度、政府补贴占比
- 9 数字尽调结论（my-pe-view）与挤水分调整
- 未来融资需求与稀释预估

**V. 投资论点**（1 页）
- 为什么值得投：3-5 根支柱（团队>市场>技术权重）
- 价值创造路径：里程碑（技术→产品→订单→量产）
- 好球三要素：好项目×好价格×好时机

**VI. 交易条款**（1 页）
- 估值表述完全体："投后完全稀释估值 X（含 Y% 期权池），拟投 Z，占 N%"
- 关键条款五清单：估值/期权池/清算优先权/董事会/投票控制
- E/C 二元分类：经济条款谈数字 / 控制条款谈权力

**VII. 回报分析**（1 页）
- 基准/乐观/悲观三情景：MOIC 与 IRR
- 关键假设与敏感性（核心假设 ±20%）
- 退出路径：并购/下一轮/IPO 概率化（damodaran-valuation 失败概率调整）

**VIII. 风险因素**（1 页）
- 按严重度×可能性排序；每个风险有缓解措施
- 死亡清单六死法逐条结论
- Deal-breaker 风险（如有）

**IX. 反向观点栏（强制 ≥ 正向）**（1 页）
- 为什么不投？——独立列举，禁止凑数
- 与正向论点等长或更长（铁律 3）
- 哪些新证据会推翻本备忘录的结论（可证伪性）

**X. 决策门五道逐条**（1 页）
| 门 | 检查 | 结论 |
|:--|:--|:--|
| 1 | 元事实 ≥ L3（来源可追溯） | |
| 2 | 死亡清单全部排除 | |
| 3 | 好球三要素成立 | |
| 4 | Will-B-P 三筛 ≥60 | |
| 5 | 反向观点 ≥ 正向 | |

**XI. 最终建议**
- 领投 / 跟投 / 放弃 / 条件深调 / 归档
- 关键条件与下一步（尽调补项/条款底线）

## 写作纪律
- 事实与平衡：Bull/Bear 都如实呈现；风险不弱化（IC 委员早晚会发现，可信度优先）
- 表格必须勾稽：财务表衔接、回报计算一致、S&U 平衡
- 数据可追溯：每个数字标来源（BP 第 X 页/财务模型/管理层访谈）
- 缺输入就问，禁止假设交易条款与回报数字
- 页数 10-20；默认 Markdown，需要时出 .docx
- 与 vault 概念页联动：[[概念：集中投资与等待好球]]