# Hynix Fundamentals

> SK하이닉스의 분기·연간 실적, 사업부문별(DRAM/NAND/HBM) 매출 구조, 현금흐름, 부채, 밸류에이션, 가이던스, 컨센서스를 수집·분석하는 펀더멘털 분석 스킬. SK하이닉스 실적·재무·밸류에이션·HBM 매출·가이던스 분석 요청 시 반드시 사용.

- Skill: `revfactory/hynix-fundamentals` (Agent Skill)
- Install (CLI): `npx skillmds@latest add revfactory/hynix-fundamentals`
- Raw SKILL.md: https://api.skillmd.com/api/skills/revfactory/hynix-fundamentals/raw
- Safety review: pending
- Works with: Claude Code, Claude.ai, OpenAI Codex
- Category: Coding & Dev Tools
- Author: revfactory (https://skillmd.com/u/revfactory)
- Updated: 2026-09-17
- Page: https://skillmd.com/skills/revfactory/hynix-fundamentals

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# Hynix Fundamentals Skill

SK하이닉스의 실적·재무·밸류에이션을 분석하여 `_workspace/02_fundamentals.md`로 정리하는 워크플로우.

## 워크플로우

### Step 1: 최신 실적 발표일 확인
- DART 전자공시(`dart.fss.or.kr/dsab007/main.do`)에서 SK하이닉스 분기/반기/사업보고서 검색
- 가장 최근 발표 분기 확정 (예: "2026년 1분기, 2026-04-25 발표")
- 발표 전 시점이면 직전 분기 기준임을 명시

### Step 2: 1차 출처 수집

**필수:**
- SK하이닉스 IR 페이지 (`skhynix.com/kor/investor/main.do`)
  - 분기 실적 발표자료(IR Presentation, Earnings Release)
  - 가이던스 발표
- DART (`dart.fss.or.kr`) — 사업보고서·분기보고서 원문 (사업의 위험에 관한 사항, 세그먼트 정보 포함)

**보조:**
- 한경컨센서스 (`consensus.hankyung.com`) — 애널리스트 컨센서스
- FnGuide, 네이버금융 재무탭
- 증권사 리서치 (대신, 미래에셋, NH, 키움, 하나, KB, 삼성, 신한, 메리츠 등 무료 공개분)

### Step 3: 수집 항목

#### 3-1. 최근 분기 실적 (Headline)
- 매출, 영업이익, 순이익 (연결 기준)
- QoQ %, YoY %
- 영업이익률, 순이익률
- 컨센서스 대비 (매출/OP/NP 서프라이즈 %)

#### 3-2. 사업부문별 매출 분해
- DRAM (범용·HBM·모바일·그래픽·서버 분리 가능 시)
- NAND (Enterprise SSD·Client SSD·모바일·eMMC)
- 기타 (시스템IC, 파운드리, CIS)
- 각 부문 매출 비중, QoQ/YoY 성장률, 영업이익률(공시 시)

#### 3-3. HBM 심층 분석
- HBM3 / HBM3E / HBM4 매출 비중 (공식 발표 + 애널리스트 추정)
- NVIDIA, AMD, Google, AWS, Microsoft 등 고객사 공급 현황 (공시·보도 기준)
- HBM 매출 증가율, 매출 내 HBM 비중 추이 (YoY)
- HBM 가격·마진 프리미엄 (산업 평균 대비)

#### 3-4. 장기 트렌드 (3~5년)
- 매출/OP/NP 연도별 추이
- 사이클 변동성 (최저-최고 차이)
- CAPEX 추이 (연도별 + 매출 대비 %)
- 감가상각 추이

#### 3-5. 현금흐름 & 재무
- 영업현금흐름(CFO), 투자현금흐름(CFI), 재무현금흐름(CFF)
- Free Cash Flow (CFO - CAPEX)
- 순부채, 부채비율, 순부채/EBITDA
- 유동성 (현금성자산, 유동비율)
- 자기주식 / 배당 정책

#### 3-6. 수익성 지표
- ROE, ROIC, GP/A
- 5년 평균 vs 현재

#### 3-7. 밸류에이션
| 지표 | 현재 | 5년 평균 | 5년 최저 | 5년 최고 | 동종 평균 |
|------|------|---------|---------|---------|----------|
| PER (TTM) | ... | ... | ... | ... | 마이크론/삼성 |
| Forward PER (NTM) | ... | ... | ... | ... | ... |
| PBR | ... | ... | ... | ... | ... |
| EV/EBITDA | ... | ... | ... | ... | ... |
| PSR | ... | ... | ... | ... | ... |

#### 3-8. 가이던스 & 컨센서스
- 회사 공식 가이던스 (매출, CAPEX, HBM 매출 등)
- 분기 / FY+1 / FY+2 컨센서스 (매출, OP, EPS)
- 최근 3개월 컨센서스 변화 (상향·하향)

### Step 4: 출력 형식 (`_workspace/02_fundamentals.md`)

```markdown
# SK하이닉스 펀더멘털 분석

**기준일**: YYYY-MM-DD
**최신 실적**: YYYY년 NQ (발표일 YYYY-MM-DD)
**다음 실적 예정**: YYYY-MM-DD

## 1. 최근 분기 실적 요약 (Headline)
| 항목 | 실적 | YoY | QoQ | 컨센서스 | 서프라이즈 |
|------|------|-----|-----|----------|----------|
| 매출 | ... | ... | ... | ... | +/-N.N% |
| 영업이익 | ... | ... | ... | ... | ... |
| 순이익 | ... | ... | ... | ... | ... |
| 영업이익률 | ... | ... | ... | - | - |

## 2. 사업부문별 매출 분해
### DRAM
- 매출, 비중, YoY/QoQ
- HBM/범용/모바일/그래픽/서버 세부

### NAND
- 매출, 비중, YoY/QoQ
...

## 3. HBM 사업 심층 분석
- HBM 매출 (분기 / 연간)
- 세대별 비중 (HBM3 / HBM3E / HBM4)
- 주요 고객사 익스포저
- 가격/마진 프리미엄
- 향후 12~24개월 전망

## 4. 장기 실적 트렌드 (3~5년)
| FY | 매출 | OP | NP | OPM | CAPEX |
|----|------|----|----|-----|-------|
| FY21 | ... |
...

## 5. 현금흐름 & 재무 건전성
## 6. 수익성 지표 (ROE/ROIC)
## 7. 밸류에이션 분석
## 8. 가이던스 & 애널리스트 컨센서스
## 9. 핵심 관찰 — Bull Case / Bear Case
### Bull
- (펀더멘털 기반 상승 논거 3~5개)
### Bear
- (펀더멘털 기반 하락 논거 3~5개)

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**출처 일람**: ...
```

## 작업 원칙
- **연결 vs 별도**: 연결 기준 우선, 차이 클 때만 별도 병기
- **세그먼트 추정 표기**: 회사가 공식 발표하지 않는 세부(예: HBM 매출 비중)는 "[애널리스트 추정, 출처]"로 표기
- **TTM vs FY 명확화**: PER 계산 시 TTM/Forward 구분 표기
- **단위 일관성**: 매출은 조원, 영업이익도 조원, 백만 단위가 필요하면 별도 표기
- **사이클 인식**: 절대값보다 사이클 위치 강조

## 팀 통신 (에이전트 팀 모드 시)
- `market-data-analyst`와 PER/PBR/EPS 교차 검증
- `industry-analyst`에게 HBM·DRAM 매출 정보 공유
- `sentiment-analyst`에게 컨센서스 서프라이즈/쇼크, 가이던스 상하향 공유
- `risk-analyst`에게 부채·CAPEX·환율 익스포저 공유

## 후속 실행 시
이전 `_workspace/02_fundamentals.md` 존재 시 Read 후, 신규 실적 발표·가이던스 갱신이 있었는지 확인 후 해당 섹션만 업데이트.