# Invest Allocation

> invest系列：资产配置。判断股债商比例是否合理，单一品种分析与组合配置相结合。 触发：「资产配置」「股债比例」「组合调整」「再平衡」「大类资产配置」「投资组合」

- Skill: `taxueseek/invest-allocation` (Agent Skill)
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- Works with: Claude Code, Claude.ai, OpenAI Codex
- Category: Coding & Dev Tools
- Author: taxueseek (https://skillmd.com/u/taxueseek)
- Updated: 2026-09-17
- Page: https://skillmd.com/skills/taxueseek/invest-allocation

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# invest-allocation：资产配置

> 单一品种分析是选工具，资产配置是搭结构。结构对了，工具才能发挥作用。

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## 哲学锚点

- **达里奥「风险平价」**：不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。不同资产之间的相关性越低，组合越稳健。
- **芒格「格栅思维」**：从多个维度看配置。风险承受能力、投资期限、流动性需求、当前估值——单一维度判断容易偏。
- **德鲁克「有效性」**：资产配置的目的是什么？保值？增值？收入？目标不清晰，配置就是无效的。

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## 分析前提

**必须收集信息**（如用户未提供，需询问）：

| 维度 | 问题 | 选项 |
|------|------|------|
| 目标 | 投资目的是什么？ | 保值/增值/收入/特定目标（教育/养老） |
| 风险 | 能承受多大回撤？ | <10% / 10-20% / 20-30% / >30% |
| 时间 | 投资期限多久？ | <1年 / 1-3年 / 3-5年 / >5年 |
| 流动性 | 多久可能用到这笔钱？ | 随时 / 1年内 / 3年内 / 不急用 |
| 现状 | 当前持仓是什么？ | 股/债/商/现金的比例 |

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## 战略资产配置（SAA）

基于风险承受能力和投资期限，确定长期比例。

### 参考配置矩阵

| 风险承受＼期限 | <3年 | 3-5年 | >5年 |
|---------------|------|-------|------|
| 保守（回撤<10%） | 债80%股10%商10% | 债70%股20%商10% | 债60%股30%商10% |
| 均衡（回撤10-20%） | 债50%股40%商10% | 债40%股50%商10% | 债30%股60%商10% |
| 进取（回撤20-30%） | 债30%股60%商10% | 债20%股70%商10% | 债10%股80%商10% |

*注：商品（黄金等）作为分散工具，通常占5-15%*

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## 战术资产配置（TAA）

基于当前市场估值，对战略配置进行微调。

### 估值判断（动态）

| 资产类别 | 估值指标 | 当前分位 | 判断 | 战术调整 |
|---------|---------|---------|------|---------|
| 股票 | 沪深300 PE | ___% | 高/中/低 | __% |
| 债券 | 十年期国债利率 | ___% | 高/中/低 | __% |
| 商品 | 黄金实际利率 | ___% | 高/中/低 | __% |

**调整原则**：
- 高估资产：战略比例 -5%至-10%
- 低估资产：战略比例 +5%至+10%
- 最多偏离战略比例15%

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## 组合检视（如用户已有持仓）

### 当前组合分析

| 资产 | 当前比例 | 目标比例 | 偏离 | 估值状态 | 建议动作 |
|------|---------|---------|------|---------|---------|
| 股票 | __% | __% | __% | ___ | 增持/减持/持有 |
| 债券 | __% | __% | __% | ___ | 增持/减持/持有 |
| 商品 | __% | __% | __% | ___ | 增持/减持/持有 |
| 现金 | __% | __% | __% | - | 增持/减持/持有 |

### 集中度风险

| 检查项 | 当前状态 | 风险等级 |
|--------|---------|---------|
| 单一股票占比 | __% | 高/中/低（>20%高） |
| 单一行业占比 | __% | 高/中/低（>30%高） |
| 单一基金占比 | __% | 高/中/低（>30%高） |

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## 再平衡策略

**触发条件**：
- 时间触发：每季度/每半年
- 偏离触发：某类资产偏离目标比例±5%
- 估值触发：某类资产估值极端（PE分位>90%或<10%）

**再平衡方法**：
- 增量资金法：新增资金投向低配资产
- 卖出法：卖出高配资产，买入低配资产（考虑税费）

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## 输出格式

```markdown
# [用户代号] 资产配置方案

**分析日期**：{{T}}
**投资目标**：___（保值/均衡/进取）
**风险承受**：___% 最大回撤
**投资期限**：___年

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## 战略配置建议

| 资产类别 | 建议比例 | 配置逻辑 |
|---------|---------|---------|
| 股票 | __% | ___ |
| 债券 | __% | ___ |
| 商品 | __% | ___ |
| 现金 | __% | ___ |

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## 战术调整（基于当前估值）

| 资产 | 战略比例 | 估值状态 | 战术调整 | 最终比例 |
|------|---------|---------|---------|---------|
| 股票 | __% | PE分位___% | __% | __% |
| 债券 | __% | 利率分位___% | __% | __% |
| 商品 | __% | 价格分位___% | __% | __% |

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## 当前组合检视（如有）

| 资产 | 当前 | 目标 | 偏离 | 建议动作 |
|------|------|------|------|---------|
| 股票 | __% | __% | __% | ___ |
| 债券 | __% | __% | __% | ___ |
| 商品 | __% | __% | __% | ___ |
| 现金 | __% | __% | __% | ___ |

**集中度风险**：
- 单一股票占比：__%（>20%需警惕）
- 单一行业占比：__%（>30%需警惕）

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## 再平衡计划

**建议触发条件**：
- 时间：每___个月检查一次
- 偏离：某类资产偏离目标±___%

**下次检查日期**：___

**优先执行**：
1. ___
2. ___

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## 单一品种选择建议

在各类别内选择具体标的时，可使用：
- 股票 → invest-stock
- 基金 → invest-fund
- 债券/可转债/商品/REITs → invest-asset（按资产加载细则）

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*invest-allocation v1.0 | 战略+战术配置*

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## 数据获取（invest-cli）

取数统一走数据层 `invest-cli`，不靠 web_search 猜数据：

1. 直接按场景取数（`intent portfolio/plan` 等）。`datasources` 只在排查「为什么没数据」时跑，不要每次前置。
2. 按 invest 主入口「场景 → 取数映射表」选择具体命令
3. 标注数据来源，口径不一致不合并