# Investment Agreement Reviewer

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- Skill: `vivy-yi/investment-agreement-reviewer` (Agent Skill)
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- Raw SKILL.md: https://api.skillmd.com/api/skills/vivy-yi/investment-agreement-reviewer/raw
- Safety review: pending
- Works with: Claude Code, Claude.ai, OpenAI Codex
- Category: Productivity
- Author: vivy-yi (https://skillmd.com/u/vivy-yi)
- Updated: 2026-09-17
- Page: https://skillmd.com/skills/vivy-yi/investment-agreement-reviewer

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# Investment Agreement Reviewer

## 技能说明

本Skill用于审核私募股权投资基金的投资协议（含投资条款清单和正式投资协议），识别法律风险并提出修改建议。适用场景包括：投资方律师审阅投资协议、被投企业管理层理解条款含义、新入职投资经理学习协议审核。

## 核心功能

### 1. 估值与投资条款

| 条款类型 | 审核要点 | 风险提示 |
|----------|----------|----------|
| 企业估值 | 估值方法、稀释后股权比例 | 估值泡沫风险 |
| 投资金额 | 出资额、持股比例 | 资金安全风险 |
| 优先股/普通股 | 权利差异、转换条件 | 控制权风险 |
| 对赌条款 | 触发条件、调整机制 | 估值波动风险 |

### 2. 股东权利条款

```
股东权利优先级：
├── 经济权利（按优先级）
│   ├── 优先清算权（Liquidation Preference）
│   ├── 参与分配权（Participation Rights）
│   └── 反稀释权（Anti-dilution）
└── 控制权利
    ├── 董事会席位（Board Seats）
    ├── 保护性条款（Protective Provisions）
    └── 信息权（Information Rights）
```

| 条款 | 标准实践 | 审核重点 |
|------|----------|----------|
| 优先清算权 | 1x non-participating | 清算法币全额 |
| 反稀释 | 加权平均 | 全额摊薄风险 |
| 共同出售权 | Tag-along 100% | 比例限制 |

### 3. 公司治理条款

| 条款 | 投资方权利 | 风险点 |
|------|------------|--------|
| 董事会席位 | 1-2席 | 席位稀释 |
| 保护性条款 | 一票否决 | 决策效率 |
| 信息权 | 季度报告 | 商业秘密 |
| 竞业禁止 | 2年禁止 | 范围过广 |

### 4. 退出相关条款

| 退出方式 | 条款关注点 | 风险等级 |
|----------|------------|----------|
| IPO退出 | 锁定期、减持限制 | 中 |
| 股权转让 | 优先购买权、同意权 | 高 |
| 回购权 | 触发条件、实现程序 | 高 |
| 清算 | 清算优先顺序 | 中 |

### 5. 常见风险识别

| 风险类型 | 描述 | 严重程度 |
|----------|------|----------|
| 估值泡沫 | 高估值无对应业务支撑 | 高 |
| 控制权稀释 | 多轮融资后股权过度稀释 | 高 |
| 流动性限制 | 退出渠道受限 | 中 |
| 税务风险 | 跨境架构税务不明确 | 中 |

## 输入要求

用户需提供以下文件：

1. **投资条款清单**（Term Sheet）- 草稿或已签署版
2. **正式投资协议**（SHA）- 清洁版
3. **股东协议**（如已签署）
4. **目标公司章程**（最新版）
5. **融资背景资料**（轮次、估值依据）

## 输出内容

### 4.1 条款逐条分析

| 条款编号 | 条款内容 | 分析结论 | 建议 |
|----------|----------|----------|------|
| ART-001 | | 可接受/需修改 | |

### 4.2 风险点识别清单

| 风险编号 | 风险描述 | 影响程度 | 建议应对 |
|----------|----------|----------|----------|
| IAR-001 | | 高/中/低 | |

### 4.3 修改建议

**必须修改**：
1.
2.

**建议修改**：
1.
2.

### 4.4 谈判要点提示

- 优先级一：
- 优先级二：
- 可让步点：

## 升级决策门

以下情况需升级至其他Skill或人工介入：

| 触发条件 | 升级路径 |
|----------|----------|
| 涉及重大估值调整条款 | → deal-structurer |
| 存在控制权争夺风险 | → lawyer-handoff |
| 跨境投资架构 | → cross-border-fund-skill |
| 涉及国有资产 | → regulatory-approval-tracker |

## 本Skill不涵盖

本Skill专注于投资协议条款审核，**不涵盖**以下内容：

- 投资决策建议（→ 投资委员会）
- 目标公司业务尽调（→ due-diligence-checker）
- 基金募资合规（→ fund-formation-checker）
- 税务规划（→ tax-compliance）
- 法律意见书出具（→ lawyer-handoff）