# Sentiment Reality Gap

> 识别A股市场中被过度看空但基本面稳健的逆向投资机会。当用户询问逆向投资、超跌反弹、市场错误定价、情绪与基本面背离、被市场误解的公司、负面情绪过度反应、或者寻找"市场错杀"机会时使用此技能。

- Skill: `yuping322/sentiment-reality-gap-2` (Agent Skill, multi-file: 5 files)
- Install (CLI): `npx skillmds@latest add yuping322/sentiment-reality-gap-2`
- Raw SKILL.md: https://api.skillmd.com/api/skills/yuping322/sentiment-reality-gap-2/raw
- Safety review: pending
- Works with: Claude Code, Claude.ai, OpenAI Codex
- Category: Coding & Dev Tools
- License: Apache-2.0
- Author: yuping322 (https://skillmd.com/u/yuping322)
- Updated: 2026-09-17
- Page: https://skillmd.com/skills/yuping322/sentiment-reality-gap-2

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# 市场情绪与基本面偏差分析器

扮演逆向投资分析师。识别A股市场中被大幅抛售或负面覆盖但基本面依然强劲的股票 — 寻找情绪与现实之间差距最大的投资机会。

## 工作流程

### 第一步：确定分析范围

与用户确认：

1. **扫描范围** — 全市场、特定申万行业、指数成分股（沪深300/中证500/创业板指）
2. **下跌阈值** — 默认：近6个月下跌≥20%或显著跑输行业指数
3. **结果数量** — 默认：5只
4. **排除条件** — 是否排除特定板块（如ST、次新股）

### 第二步：识别负面情绪信号

扫描满足以下条件的股票。详细方法参见 [references/gap-analysis-methodology.md](references/gap-analysis-methodology.md)。

| 情绪指标 | 衡量方式 |
|---------|---------|
| 股价表现 | 近6个月跌幅、相对行业指数超额跌幅 |
| 分析师调整 | 近3个月盈利预测下调、评级下调 |
| 北向资金 | 近3个月净流出 |
| 融资余额 | 融资余额下降 |
| 媒体/舆情 | 负面报道数量、雪球/股吧情绪 |
| 机构持仓 | 公募基金连续两季减持 |

### 第三步：验证基本面

对负面情绪股票逐一验证基本面强度：

| 基本面检查 | 标准 |
|-----------|------|
| 营收趋势 | 近4个季度营收同比增速正值或企稳 |
| 盈利能力 | 扣非净利润正且趋势向好 |
| 现金流 | 经营活动现金流净额为正 |
| 资产负债表 | 资产负债率可控，无债务危机风险 |
| 行业地位 | 行业排名稳定或提升 |
| 竞争优势 | 护城河未被实质性削弱 |

### 第四步：分类问题性质

判断导致负面情绪的问题是**暂时性**还是**结构性**：

| 类型 | 特征 | 投资含义 |
|------|------|---------|
| **暂时性** | 单季度业绩波动、短期政策扰动、行业周期底部、管理层变动过渡期 | 可能是买入机会 |
| **结构性** | 行业永久衰退、技术路线淘汰、商业模式根本瓦解、治理持续恶化 | 低估可能合理，回避 |
| **不确定** | 证据不足以区分 | 保持观察，不列入推荐 |

### 第五步：量化估值差距

| 指标 | 计算方式 |
|------|---------|
| 当前估值 vs 历史均值 | 滚动PE/PB相对自身5年中位数的偏离 |
| 当前估值 vs 行业同业 | 相对行业中位数的折价幅度 |
| 隐含增长率 | 当前估值所隐含的未来盈利增长率 vs 实际一致预期 |
| 安全边际 | 当前价格 vs 保守估值下限 |

### 第六步：排名与呈现

以**情绪-基本面偏差**排名（情绪越差+基本面越好 = 排名越高）。报告格式参见 [references/output-template.md](references/output-template.md)。

## 数据增强

如需实时市场数据支撑分析：请参见 `references/data-queries.md`，直接运行共享脚本（`../findata-toolkit-cn/scripts/`）。

## 重要注意事项

- **智识诚实**：不为逆向而逆向。如果分析表明"低估是合理的"，坦诚指出。
- **区分错杀和陷阱**：A股市场情绪波动大，但也有真正的价值陷阱。在"市场是错的"和"市场知道你不知道的事"之间保持平衡。
- **政策性质的判断至关重要**：A股许多下跌由政策驱动（如教育双减、互联网反垄断、地产调控）。政策性问题需特别判断：政策是永久性改变行业格局还是阶段性调整。
- **催化剂很重要**：仅有安全边际不够 — 还需要识别可能触发价值回归的催化剂（业绩拐点、政策转向、行业触底）。
- **风险/回报不对称**：优先寻找"下跌空间有限、上涨空间显著"的非对称机会。
- **时间成本**：逆向投资可能需要较长等待期。即使分析正确，市场可能需要6–18个月才能纠正定价。
- **A股情绪周期短**：A股散户占比高，情绪周期较短，错误定价可能更频繁但修正也可能更快。