Stock Analysis Framework

股票分析研判框架

🧬 达尔文进化说明

本 Skill 由 达尔文进化方法论 指导整合而成，遵循四大原则：

1. 自然选择: 保留核心分析能力（基本面/技术面/量化），淘汰冗余流程
2. 渐进优化: 分七模块渐进整合，每模块独立验证
3. 功能特化: 每个模块专注单一分析维度
4. 生态平衡: 依赖 stock-data-acquisition 提供数据基础

整合来源:

• a-share-market-analysis → A股市场分析SOP
• st-companies-financial-analysis-cn → ST公司专项分析
• stock-analysis → 通用分析框架（8维度评分）
• elder-trading-for-a-living → 艾尔德交易系统
• geopolitical-commodity-analysis → 地缘政治分析
• vibe-trading-integration → 量化回测系统

📋 核心架构

┌─────────────────────────────────────────────────────────────┐
│        stock-analysis-framework（分析研判层）                │
└─────────────────────────────────────────────────────────────┘

模块一：A股市场分析（检查点 5个）
  ├─ 时间锚定SOP
  ├─ 数据源分级（P0-P2）
  └─ 市场状态判断模型

模块二：ST公司专项分析（检查点 4个）
  ├─ ST类型二分法
  ├─ 亏损原因拆解公式
  └─ 借壳概率评估矩阵

模块三：技术分析体系（检查点 9个）
  ├─ 艾尔德三重滤网（中长线趋势）
  ├─ 爱在冰川周期筹码（中短线波段）
  ├─ 淘股吧游资视角（短线投机）
  └─ Vibe-Trading 技术指标库

模块四：量化回测系统（检查点 8个）
  ├─ 7大回测引擎
  ├─ 因子研究框架
  └─ 统计验证方法

总计检查点: 28个 ✅

模块五：地缘政治分析（检查点 4个）
  ├─ 五阶段分析流程
  ├─ 三情景预测模型
  └─ 供给冲击量化

模块六：风险管理（检查点 5个）
  ├─ 2%/6%风控法则
  ├─ VaR/CVaR计算
  └─ 对冲策略

模块七：行为金融（检查点 4个）
  ├─ Shadow Account 影子账户
  ├─ 行为偏差诊断
  └─ 交易日志分析

总计检查点: 36个 ✅

模块一：A股市场分析

【时间锚定SOP】（最高优先级）

原则: 任何A股分析前，必须先完成数据获取SOP。

执行流程

第一步：读取当前时间
    ↓
第二步：判断市场状态
    ├─ 9:30前：盘前（使用昨日收盘数据）
    ├─ 11:30：午盘收盘（午评数据）
    ├─ 11:30-13:00：午间休盘（推荐分析时段）
    ├─ 15:00后：收盘（收评数据）
    └─ 周末：休市（上周五收盘数据）
    ↓
第三步：精确搜索关键词（必须包含：日期 + 时间节点 + 数据类型）
    ↓
第四步：使用API获取数据并交叉验证
    ↓
第五步：验证数据时间戳

【检查点 1】时间锚定验证

触发条件: 任何A股分析前

检查内容:

• 当前时间已读取
• 市场状态已判断
• 搜索关键词包含日期
• 数据来源已标注
• 时间戳已验证

验证方法:

from datetime import datetime

def verify_time_anchor():
    now = datetime.now()
    market_status = get_market_status(now)
    
    # 验证时间戳
    if data_timestamp not in acceptable_range:
        raise TimeAnchorError("数据时间戳不符合市场状态")
    
    return True

失败处理: 时间不确定时，禁止输出分析报告。

【检查点 1.1】数据源可信度验证

检查内容:

• 数据源级别已确定（P0/P1/P2）
• 多源交叉验证已完成
• 数据一致性已检查
• 可信度评分已计算

【检查点 1.2】市场状态完整性

检查内容:

• 涨跌比已计算
• 量比已计算
• 板块热度已评估
• 北向资金已查看
• 状态判断已完成

数据源分级体系

P0级（首选，可信度0.90）

• 财联社电报
• 东方财富
• 交易所公告
• 官方财报

P1级（备选，可信度0.70-0.80）

• 新浪财经
• 雪球
• 腾讯财经
• 证券时报

P2级（谨慎使用，可信度0.50）

• 其他平台
• 自媒体（需交叉验证）

交叉验证规则

验证策略：
  1. 时间戳优先（选择最接近目标时间的数据）
  2. 多数一致（3个一致 → 0.95可信度）
  3. 冲突处理（优先P0级数据源）
  4. 标注来源（必须明确标注数据来源）

验证公式：
  可信度 = Σ(数据源可信度 × 一致性权重) / 数据源数量

市场状态判断模型

核心指标:

• 涨跌比 = 上涨家数 / 下跌家数（市场情绪）
• 量比 = 当日成交量 / 5日均量（放量/缩量）
• 板块热度 = 涨停板块数 / 总板块数（资金活跃度）
• 北向净流入 = 当日净买入额（外资态度）

状态判断矩阵:

【检查点 2】市场状态验证

检查内容:

• 涨跌比已计算
• 量比已计算
• 板块热度已评估
• 北向资金已查看
• 状态判断已完成

【检查点 2.1】A股市场分析完整性

检查内容:

• 时间锚定SOP已完成
• 数据源分级已确定
• 交叉验证已完成
• 市场状态矩阵已填写
• 操作建议已明确

模块二：ST公司专项分析

ST类型二分法

关键洞察: 不同类型结论完全不同，必须先分类再分析。

亏损原因拆解公式

总亏损 = 一次性减值计提 + 经营性亏损 + 财务费用 + 坏账/信用减值

类型判断：
  • 周期性亏损 → 低风险（可反转）
  • 经营性亏损 → 中风险（需转型）
  • 财务性亏损 → 高风险（需减债）
  • 突发性亏损 → 需评估持续性

"洗大澡"判断框架

支持刻意做亏的信号:

• ✅ 连续两年大额商誉/资产减值计提
• ✅ 减值幅度远超实际需要
• ✅ 净资产刚好维持在退市线以上
• ✅ 原大股东持股比例低（<30%）

不支持刻意做亏的信号:

• ❌ 主业持续盈利，净资产逐年增长
• ❌ 有现金分红能力
• ❌ ST原因是历史遗留问题，非经营亏损
• ❌ 减值是偶发一次

借壳概率评估矩阵

高概率条件:

• 市值 30-50 亿（理想壳规模）
• 原大股东持股 < 30%
• 净资产接近零/负数
• 资产便于剥离

低概率情况:

• 主业持续盈利
• 市值偏离理想壳区间
• 监管政策趋严
• 即将摘帽

【检查点 3】ST公司分析完整性

检查内容:

• ST类型已判断（A类/B类）
• 亏损原因已拆解
• 报表真实性已判断
• 借壳概率已评估
• 风险等级已标注

【检查点 3.1】ST财务数据验证

检查内容:

• 最新年报数据已获取
• 净资产数值已验证
• 减值计提明细已确认
• 主营业务盈利已确认

【检查点 3.2】借壳概率评估完整性

检查内容:

• 市值已确认（30-50亿区间）
• 股权结构已分析
• 资产可剥离性已评估
• 监管环境已考量

模块三：技术分析体系

三大核心视角协同框架

本模块整合三大互补视角，形成完整的研判体系：

┌─────────────────────────────────────────────────────────────┐
│          三大视角协同研判决策树                              │
└─────────────────────────────────────────────────────────────┘

问题：某股票是否值得买入？

步骤1：艾尔德视角（趋势）→ 大周期判断方向
  ├─ 第一重滤网：周线/日线趋势向上？
  │   ├─ 是 → 进入步骤2（位置评估）
  │   └─ 否 → 放弃或等待
  │
步骤2：爱在冰川视角（位置）→ 周期阶段判断性价比
  ├─ 当前处于什么周期阶段？
  │   ├─ 上升期 → 检查筹码分布，计算性价比
  │   ├─ 震荡期 → 等待方向选择，关注突破
  │   ├─ 退潮期 → 放弃，等待冰点
  │   └─ 冰点期 → 关注反转信号，轻仓试错
  │
步骤3：淘股吧视角（情绪）→ 情绪周期确认时机
  ├─ 是否为龙头股？
  │   ├─ 是 → 检查情绪周期
  │   │   ├─ 赚钱效应阶段（溢价率>3%）→ 可跟随
  │   │   └─ 亏钱效应阶段（溢价率<-2%）→ 放弃
  │   └─ 否 → 检查板块轮动机会

三大视角逻辑差异：

子模块一：艾尔德三重滤网系统

核心思想：顺势交易，多时间框架验证

第一重滤网（潮汐）→ 大周期趋势定方向
    ↓ EMA/MACD 确认趋势
第二重滤网（波浪）→ 中周期震荡找位置
    ↓ 强力指数/RSI 等待回调
第三重滤网（涟漪）→ 小周期突破执行
    → 价格突破入场，止损设置

周期映射:

• 大周期：周线/日线
• 中周期：日线/60分钟
• 小周期：60分钟/15分钟

关键规则:

• ✅ 只在大周期趋势方向交易
• ✅ 中周期回调是入场机会
• ✅ 小周期突破确认入场点
• ❌ 禁止逆大周期方向交易

子模块二：爱在冰川周期筹码思维

核心思想：位置性价比，客观描述资金选择

周期四阶段判断

上升期特征：
  • 量价齐升，板块轮动有序
  • 赚钱效应强（涨停溢价率 > 3%）
  • 筹码峰上移，成本抬高
  • 操作：持股待涨，跟随趋势

震荡期特征：
  • 量能萎缩，热点分散
  • 赚钱效应减弱（溢价率 0~3%）
  • 筹码峰密集，方向不明
  • 操作：高抛低吸，等待突破

退潮期特征：
  • 放量滞涨，高位分歧
  • 亏钱效应出现（溢价率 < -2%）
  • 筹码峰下移，套牢盘增加
  • 操作：减仓避险，观望为主

冰点期特征：
  • 缩量阴跌，情绪低迷
  • 亏钱效应持续（溢价率 < -5%）
  • 筹码峰分散，恐慌盘出清
  • 操作：关注反转信号，轻仓试错

筹码分布分析

筹码峰识别：

• 成本集中区域（成交量密集区）
• 上方筹码峰：阻力位
• 下方筹码峰：支撑位

筹码谷识别：

• 成交量稀疏区域
• 突破后快速通过区

位置性价比公式：

位置性价比 = (目标价 - 当前价) / (当前价 - 止损价)

判断标准：
  • 性价比 > 3:1：优秀（值得重仓）
  • 性价比 2:1~3:1：良好（可正常仓位）
  • 性价比 1:1~2:1：一般（轻仓尝试）
  • 性价比 < 1:1：较差（放弃）

核心原则

禁止主观判断，必须客观描述：

❌ 错误表述（主观判断）：

• "这个利好会刺激股价上涨"
• "这个利空会导致股价下跌"
• "业绩超预期，应该会涨"

✅ 正确表述（客观描述）：

• "资金在 20 元位置大量买入，形成筹码峰"
• "昨日涨停股今日溢价率 5%，赚钱效应强"
• "主力资金连续 3 日净流入，累计 2.3 亿"

分析范式：

1. 资金在什么位置做了什么选择？
   • 买入位置：成本区间
   • 买入金额：资金体量
   • 买入时机：周期阶段

2. 当前位置的风险收益比？
   • 上方空间：距离阻力位
   • 下方风险：距离支撑位
   • 性价比：空间/风险

3. 市场情绪处于什么阶段？
   • 周期阶段：上升/震荡/退潮/冰点
   • 赚钱效应：溢价率数据
   • 情绪定位：主升/分歧/恐慌

子模块三：淘股吧游资视角

核心思想：情绪博弈，跟随龙头，短线投机

龙头股识别标准（5维度）

1. 涨停时间最早（09:30-10:00 首板）
   • 时间越早，资金态度越坚决

2. 连板高度最高（市场最高板）
   • 高度代表市场认可度

3. 封单金额最大（封单/流通市值 > 10%）
   • 封单强 = 资金看好

4. 市场关注度最高（淘股吧/同花顺人气榜前三）
   • 人气 = 流动性溢价

5. 板块带动性最强（涨停后板块跟随涨停）
   • 龙头带板块，板块护龙头

龙头识别检查清单：

• 涨停时间 < 10:00
• 连板高度 = 市场最高
• 封单金额 > 流通市值 10%
• 人气榜排名前三
• 板块内涨停股 >= 3 只

情绪周期判断

赚钱效应指标：

昨日涨停今日溢价率 = (今日开盘价 - 昨日涨停价) / 昨日涨停价

判断标准：
  • 溢价率 > 5%：强赚钱效应（高潮期）
  • 溢价率 3~5%：正常赚钱效应
  • 溢价率 0~3%：弱赚钱效应
  • 溢价率 -2~0%：亏钱效应初现
  • 溢价率 < -2%：强亏钱效应（退潮期）

情绪周期四阶段：

游资动向追踪

龙虎榜席位识别：

• 知名游资席位：拉萨团结路、中信西安朱雀大街等
• 机构席位：机构专用
• 外资席位：沪股通/深股通

主力资金流向：

主力净流入 = 大单买入 - 大单卖出

判断标准：
  • 连续 3 日净流入 > 1 亿：强关注
  • 单日净流入 > 3 亿：超强关注
  • 连续净流出：撤退信号

板块轮动节奏：

板块轮动规律：
  1. 龙头涨停 → 带动板块
  2. 板块跟涨 → 龙头加速
  3. 板块分化 → 龙头独秀
  4. 龙头倒下 → 板块退潮

操作策略：
  • 板块启动初期：跟随龙头
  • 板块全面高潮：不追高
  • 板块分化阶段：关注补涨
  • 板块退潮阶段：空仓等待

打板 vs 低吸策略选择

打板策略（适合高潮期）：

• 适用：情绪高涨，溢价率高
• 时机：10:00 前首板，封单强
• 风险：炸板风险，次日低开

低吸策略（适合分歧期）：

• 适用：龙头分歧，缩量回调
• 时机：回调 5-10 日线，量能萎缩
• 风险：反弹失败，继续下跌

策略选择矩阵：

强力指数指标

计算公式:

强力指数 = 成交量 × (今收 - 昨收)

应用方法:

• 2日EMA: 寻找进出场时机
• 13日EMA: 确认趋势方向

信号解读:

• 强力指数 > 0：多头力量占优
• 强力指数 < 0：空头力量占优
• 强力指数背离：趋势反转信号

Vibe-Trading 技术指标库

基础指标:

• EMA（指数移动平均）
• ADX（平均方向指数）
• BB（布林带）
• RSI（相对强弱指数）
• OBV（能量潮）
• 量比（三维投票系统）

K线形态:

• 15 种经典形态
• 5 单烛 + 5 双烛 + 4 三烛 + 1 趋势确认

高级指标:

• 一目均衡表（五线系统）
• 艾略特波浪（5浪推动 + 3浪调整）
• 谐波形态（Gartley/Bat/Butterfly/Crab）
• Smart Money Concepts（BOS/ChoCH/FVG）
• 缠论（分型/笔/中枢/买卖点）

【检查点 4】技术分析完整性

检查内容:

• 大周期趋势已确认
• 中周期位置已判断
• 小周期信号已验证
• 强力指数已计算
• 止损位已设置

【检查点 4.1】三重滤网验证

检查内容:

• 第一重滤网（潮汐）已完成
• 第二重滤网（波浪）已完成
• 第三重滤网（涟漪）已完成
• 周期比例符合要求（3:1~10:1）
• 信号一致性已确认

【检查点 4.2】技术指标组合验证

检查内容:

• 指标数量合理（1-7个）
• 指标之间无冲突
• 参数设置符合周期
• 信号有效性已验证

【检查点 4.3】周期筹码分析验证（爱在冰川）

检查内容:

• 当前周期阶段已判断（上升/震荡/退潮/冰点）
• 筹码峰位置已识别（上方阻力/下方支撑）
• 位置性价比已计算（空间/风险比）
• 资金选择已客观描述（禁止"利好利空"）
• 周期阶段操作策略已明确

【检查点 4.4】游资情绪分析验证（淘股吧）

检查内容:

• 龙头股识别已完成（5维度检查）
• 情绪周期已判断（启动/高潮/分歧/退潮）
• 溢价率已计算（昨日涨停今日开盘）
• 游资动向已追踪（龙虎榜/主力资金）
• 打板低吸策略已选择

【检查点 4.5】三视角协同验证

检查内容:

• 艾尔德视角（趋势方向）已完成
• 爱在冰川视角（位置性价比）已完成
• 淘股吧视角（情绪时机）已完成
• 三视角结论一致性已确认
• 最终操作决策已明确

模块四：量化回测系统

7大回测引擎

因子研究框架

IC/IR分析:

# IC（信息系数）= 因子值与未来收益的相关系数
IC = correlation(factor_value, future_return)

# IR（信息比率）= IC均值 / IC标准差
IR = IC.mean() / IC.std()

判断标准：
  • IC > 0.03, IR > 0.5：基本有效
  • IC > 0.05, IR > 1.0：强因子
  • IC > 0.10：疑似前视偏差

分位数回测:

• 将股票按因子值分成 N 组
• 检验单调性和多空价差
• 计算 Top组 - Bottom组收益差

统计验证方法

Monte Carlo 模拟:

• 置换检验（随机打乱因子值）
• 计算p值（策略收益的显著性）

Bootstrap 置信区间:

• 重采样计算置信区间
• 评估策略稳健性

Walk-Forward 验证:

• 滚动前向验证
• 避免过拟合

【检查点 5】量化回测完整性

检查内容:

• 回测引擎已选择
• 因子IC/IR已计算
• 分位数回测已完成
• 统计验证已执行
• 过拟合检查已完成

【检查点 5.1】因子研究验证

检查内容:

• 因子值已计算
• IC值符合阈值（>0.03）
• IR值符合阈值（>0.5）
• 分位数单调性已验证
• 行业中性化已完成

【检查点 5.2】统计验证完整性

检查内容:

• Monte Carlo模拟已完成
• Bootstrap置信区间已计算
• Walk-Forward验证已完成
• 样本外测试已完成
• p值显著性已确认

模块五：地缘政治分析

五阶段分析流程

阶段一：情报收集与验证
  ├─ 多源搜索（中英文关键词 + 今日日期）
  └─ 时间戳强制验证（24-48小时内）

阶段二：供给侧冲击量化
  ├─ 原油：航道封锁/减产/制裁/储备释放
  └─ 贵金属：避险需求、美债收益率、央行购金

阶段三：多情景价格预测
  ├─ 乐观情景（概率20-30%）
  ├─ 基准情景（概率40-60%）
  └─ 悲观情景（概率20-30%）

阶段四：投资策略矩阵
  ├─ 时间维度：短期/中期/长期
  └─ 资产维度：目标商品 + 关联资产

阶段五：风险提示
  ├─ 尾部风险
  ├─ 黑天鹅
  └─ 时间风险

黄金战争期三阶段模型

关键教训: 战争初期不应盲目追高黄金，等待流动性压力释放后的配置机会。

【检查点 6】地缘政治分析完整性

检查内容:

• 情报已收集并验证时间戳
• 供给冲击已量化
• 三情景预测已完成（概率和=100%）
• 投资策略矩阵已生成
• 风险提示已明确

【检查点 6.1】情报收集验证

检查内容:

• 中英文关键词已搜索
• 多源数据已交叉验证
• 时间戳在24-48小时内
• 官方声明已确认
• 价格水平已核实

【检查点 6.2】三情景预测验证

检查内容:

• 乐观情景已定义
• 基准情景已定义
• 悲观情景已定义
• 概率分配合理（和=100%）
• 价格区间已明确

模块六：风险管理

2%/6%风控法则

2%法则（躲避鲨鱼）:

单次交易最大亏损 ≤ 账户2%

仓位计算公式：
最大仓位 = (账户资金 × 2%) ÷ |买入价 - 止损价|

示例：
账户：5万元
买入价：50元
止损价：48元
最大仓位 = 1000 ÷ 2 = 500股

6%法则（躲避食人鱼）:

当月最大回撤 ≤ 账户6%

触发机制：
  • 当月累计亏损达到6% → 停止交易
  • 下月重新开始计数

VaR/CVaR计算

VaR（在险价值）:

# 历史模拟法
VaR_95 = np.percentile(returns, 5)

# 解释：有95%的概率，损失不会超过 VaR_95

CVaR（条件在险价值）:

# 超过VaR的平均损失
CVaR_95 = returns[returns <= VaR_95].mean()

# 解释：在极端情况下，平均损失为 CVaR_95

对冲策略

Beta对冲:

# 计算组合Beta
portfolio_beta = Σ(weight_i × beta_i)

# 对冲仓位
hedge_position = portfolio_value × portfolio_beta / index_value

期权保护:

• 买入看跌期权（保护性看跌）
• 卖出看涨期权（备兑看涨）
• 领口策略（Collar）

【检查点 7】风险管理完整性

检查内容:

• 单笔风险已计算（≤2%）
• 当月回撤已监控（≤6%）
• VaR/CVaR已计算
• 对冲策略已评估
• 止损位已设置

【检查点 7.1】仓位计算验证

检查内容:

• 账户资金已确认
• 止损距离已计算
• 最大仓位已计算
• 单笔风险符合2%法则
• 仓位上限符合30%限制

【检查点 7.2】风险度量验证

检查内容:

• VaR已计算（95%置信度）
• CVaR已计算
• 最大回撤已计算
• Sharpe比率已计算
• 风险等级已评估

模块七：行为金融

Shadow Account 影子账户

四步工作流:

步骤一：提取规则
  └─ 从交割单提炼3-5条人话规则

步骤二：跨市场回测
  └─ A股/港股/美股/加密货币四市场并跑

步骤三：差值归因
  ├─ 情绪单
  ├─ 早退/晚退
  ├─ 过度交易
  └─ 错失信号

步骤四：反事实分析
  └─ Top 5 "最该做没做 / 最不该做却做了"

行为偏差诊断

处置效应（Disposition Effect）:

• 过早卖出盈利股
• 过久持有亏损股
• 诊断: 盈利股平均持仓天数 vs 亏损股平均持仓天数

过度交易:

• 交易频率过高
• 手续费侵蚀收益
• 诊断: 月度交易次数 / 胜率 / 盈亏比

追涨杀跌:

• 高位追入
• 低位割肉
• 诊断: 买入时涨幅 vs 卖出时跌幅

锚定效应:

• 过度关注买入价
• 忽视市场变化
• 诊断: 止损设置基于成本而非技术位

【检查点 8】行为金融分析完整性

检查内容:

• 影子账户已创建
• 行为偏差已诊断
• 差值归因已完成
• 反事实分析已生成
• 改进建议已明确

【检查点 8.1】影子账户验证

检查内容:

• 交割单已解析
• 盈利规则已提炼
• 跨市场回测已完成
• 差值已归因
• 反事实分析已生成

【检查点 8.2】行为偏差诊断验证

检查内容:

• 处置效应已诊断
• 过度交易已诊断
• 追涨杀跌已诊断
• 锚定效应已诊断
• 改进建议已生成

【检查点 8.3】交易日志分析验证

检查内容:

• 交易日志已记录
• ABCD评分已完成
• 盈亏比已计算
• 胜率已计算
• 经验总结已完成

【检查点 8.4】行为金融分析报告完整性

检查内容:

• 影子账户报告已生成
• 行为偏差诊断报告已生成
• 反事实分析报告已生成
• 改进建议报告已生成
• 跟踪计划已制定

📊 边界条件清单

时间边界

数据量边界

风险边界

性能边界

分析深度边界

回测验证边界

🎯 使用示例

示例1：A股个股深度分析

用户：分析 600053 九鼎投资

助手：
【模块一：A股市场分析】
时间锚定：2026-05-02 10:30（周六，休市）
市场状态：上周五收盘数据
数据来源：东方财富（P0级）

【模块三：技术分析】
大周期（周线）：下降趋势
中周期（日线）：震荡筑底
小周期（60分钟）：反弹信号

强力指数：-123.5（空头力量减弱）
RSI：45.7（中性偏弱）

【模块六：风险管理】
建议止损位：11.80元（-5%）
仓位控制：≤2%风险暴露

风险等级：中等
操作建议：观望为主，关注11.80支撑

示例2：ST公司借壳研判

用户：分析 ST某某的借壳概率

助手：
【模块二：ST公司分析】
ST类型：B类（历史问题型）
主业状态：已盈利，ST因历史担保
市值：35亿（理想壳规模）

亏损拆解：
  • 经营性亏损：0元（主业盈利）
  • 财务费用：800万元
  • 坏账减值：1200万元

"洗大澡"判断：无刻意做亏迹象

借壳概率评估：
  ✅ 市值符合壳标准（30-50亿）
  ✅ 主业盈利（有谈判筹码）
  ❌ 净资产为正（无迫切重组压力）

综合概率：40-50%（中等）
风险提示：监管趋严，借壳难度增加

⚠️ 注意事项

1. 时间锚定优先: 任何分析前必须验证数据时间戳
2. 风险控制第一: 遵守2%/6%法则，活下来最重要
3. 不做投资建议: 提供分析框架，决策权在用户
4. 数据溯源: 所有核心数据必须标注来源
5. 行为偏差: 警惕处置效应、过度交易等心理陷阱

✅ Done When 完成判据

核心思想：从"我猜我做完了"变成"我能确认我做完了" 这是 Agent 具备自愈、自迭代能力的前提

四大支柱

必检项（全部满足才算完成）

【任务：A股个股分析】

• 时间锚定已验证

  • 当前时间已读取
  • 市场状态已判断（盘前/盘中/收盘/休市）
  • 数据时间戳已确认
  • 验证方法：输出包含「时间锚定」章节

• 数据来源已标注

  • 数据源级别已确定（P0/P1/P2）
  • 交叉验证已完成
  • 时间戳已标注
  • 验证方法：每个数据点都有「来源: 时间戳」

• 技术分析已完成（三视角）

  • 艾尔德视角：趋势方向已确认
  • 爱在冰川视角：周期阶段 + 位置性价比已计算
  • 淘股吧视角：情绪周期 + 溢价率已判断（如适用）
  • 验证方法：输出包含「技术分析」章节，三视角结论明确

• 风险控制已明确

  • 止损位已设置
  • 仓位建议已给出
  • 风险等级已评估
  • 验证方法：输出包含「风险管理」章节

• 研判结论已量化

  • 操作建议明确（买入/观望/卖出）
  • 风险收益比已计算
  • 不确定性已说明
  • 验证方法：结论可执行，不模糊

【任务：ST公司借壳研判】

• ST类型已判断

  • A类/B类二分法已完成
  • 主业状态已确认
  • 验证方法：输出明确「ST类型: A类/B类」

• 亏损拆解已完成

  • 总亏损 = 一次性减值 + 经营性亏损 + 财务费用 + 坏账
  • 亏损类型已分类（周期性/经营性/财务性/突发性）
  • 验证方法：数字准确，分类明确

• 借壳概率已评估

  • 市值符合度（30-50亿）
  • 股权结构（原大股东持股<30%）
  • 净资产状态（接近零/负数）
  • 监管环境已考量
  • 验证方法：输出包含「借壳概率: XX%」

• 风险提示已明确

  • 监管风险
  • 退市风险
  • 时间风险
  • 验证方法：输出包含「风险提示」章节

【任务：量化回测】

• 回测引擎已选择

  • 引擎类型匹配市场（A股/美股/加密货币）
  • 参数已配置
  • 验证方法：backtest(engine='ChinaAEngine') 运行成功

• 因子有效性已验证

  • IC值 > 0.03
  • IR值 > 0.5
  • 分位数单调性已验证
  • 验证方法：factor_analysis() 输出符合阈值

• 统计显著性已确认

  • Monte Carlo p值 < 0.05
  • Bootstrap 置信区间已计算
  • Walk-Forward 验证已完成
  • 验证方法：统计报告输出完整

• 过拟合检查已通过

  • 样本内外差异 < 0.3
  • 参数稳健性已测试
  • 验证方法：overfit_check() 返回 False

可选项（加分项）

• 多市场交叉验证完成

  • A股/港股/美股相关性分析
  • 跨市场信号一致性检查
  • 验证方法：输出包含「跨市场分析」章节

• 反事实分析已生成

  • Top 5「最该做没做」交易
  • Top 5「最不该做却做了」交易
  • 验证方法：Shadow Account 报告输出完整

• 行为偏差诊断已完成

  • 处置效应检测
  • 过度交易检测
  • 锚定效应检测
  • 验证方法：行为金融报告输出完整

失败处理

自检代码示例

def verify_done_when(task_type, stock_code=None):
    """验证 Done When 是否满足"""
    
    if task_type == 'stock_analysis':
        # 检查时间锚定
        assert '时间锚定' in output
        assert '市场状态' in output
        
        # 检查技术分析
        assert '艾尔德视角' in output
        assert '爱在冰川视角' in output
        assert '周期阶段' in output
        assert '位置性价比' in output
        
        # 检查风险管理
        assert '止损位' in output
        assert '仓位建议' in output
        assert '风险等级' in output
        
        # 检查数据溯源
        assert '数据来源' in output
        assert '时间戳' in output
    
    elif task_type == 'st_analysis':
        # 检查ST类型
        assert 'ST类型' in output
        assert '主业状态' in output
        
        # 检查亏损拆解
        assert '总亏损' in output
        assert '经营性亏损' in output
        
        # 检查借壳概率
        assert '借壳概率' in output
        assert '%' in output
        
    elif task_type == 'quant_backtest':
        # 检查回测引擎
        assert backtest_result['engine'] in ENGINES
        
        # 检查因子有效性
        assert factor_result['IC'] > 0.03
        assert factor_result['IR'] > 0.5
        
        # 检查统计显著性
        assert stats_result['p_value'] < 0.05
    
    return True  # 所有检查通过

🔄 版本历史

v1.0.0 (2026-05-02)

• ✅ 整合 6 个源 Skills
• ✅ 36 个检查点完整设计
• ✅ 七大分析模块
• ✅ 完善的风险管理体系

完整度: 100% ✅ 检查点: 36 个 ✅ 异常处理: 20+ 处 ✅ 边界条件: 25+ 项 ✅

达尔文进化: 自然选择 ✓ 渐进优化 ✓ 功能特化 ✓ 生态平衡 ✓

⚠️ Known Gotchas

数据源问题

• A股数据延迟: Tushare 免费接口有延迟

  # 使用 pro_bar 获取实时数据（需要积分）
  df = pro.daily(ts_code='000001.SZ', start_date='20240101')
  
  # 免费接口延迟约 15 分钟
  # 付费接口可获取实时数据
  

• ST公司财务数据缺失: 部分公司财报不完整

  # 检查数据完整性
  if df.empty or len(df) < 4:  # 至少 4 个季度
      print("财报数据不足，跳过分析")
      return
  

• 美股数据时区: Yahoo Finance 使用美东时间

  # 转换为北京时间
  from datetime import timedelta
  beijing_time = us_time + timedelta(hours=12)
  

技术分析陷阱

• 艾尔德三重滤网参数不当: 默认参数不适合所有市场

  ❌ 错误: A股使用美股参数（周线/日线）
  ✅ 正确: A股使用 60分钟/15分钟 或 日线/60分钟
  
  # A股参数建议：
  - 第一重滤网：日线 MACD
  - 第二重滤网：60分钟 KDJ
  - 第三重滤网：15分钟 价格形态
  

• 技术指标钝化: 趋势行情中震荡指标失效

  # 强趋势市场（涨跌幅 > 5%）
  # KDJ/RSI 会持续超买/超卖
  # 改用 MACD、均线等趋势指标
  

• 成交量陷阱: A股缩量涨停不一定是买入信号

  # 检查涨停原因
  # 1. 利好消息（可能继续涨）
  # 2. 资金接力（风险较大）
  # 3. 炒作（高位风险）
  

ST公司分析风险

• 退市风险误判: 仅看财务指标不够

  ❌ 错误: 仅看亏损年限
  ✅ 正确: 综合判断
  - 亏损年限（3年退市）
  - 净资产为负（*ST）
  - 审计意见（保留意见风险大）
  - 重整/重组进展
  

• 借壳预期落空: 重组不确定性高

  # 成功率统计
  - 发布重组公告后成功率: ~60%
  - 证监会审核通过率: ~75%
  - 最终完成借壳: ~45%
  
  # 避免: 重仓押注单一ST股
  

量化回测陷阱

• 过拟合风险: 回测表现好 ≠ 实盘好

  # 检查过拟合
  # 1. 样本内 vs 样本外表现差异
  # 2. 参数敏感性测试
  # 3. Walk-forward 分析
  

• 未来函数: 使用了未来数据

  ❌ 错误: 使用当日收盘价做当日决策
  ✅ 正确: 使用昨日收盘价或当日开盘价
  
  # 检查代码中的时间戳
  

• 手续费和滑点: 回测未计入成本

  # 回测必须计入
  # 1. 手续费（双边 0.1-0.3%）
  # 2. 印花税（卖出 0.1%）
  # 3. 滑点（市价单 0.1-0.2%）
  

地缘政治分析难点

• 事件影响滞后: 新闻发布 ≠ 市场立即反应

  # 黄金/原油通常领先 1-3 天
  # 股市可能滞后 1-2 周
  

• 多事件叠加: 难以分离单一事件影响

  # 2024年案例：
  # - 美联储降息预期
  # - 地缘冲突
  # - 美国大选
  # 三者同时影响市场，难以分离
  

行为金融陷阱

• 确认偏误: 只看支持自己观点的证据

  # 强制检查反面证据
  # 1. 做空理由（即使看多）
  # 2. 风险因素（必须列出 ≥3 条）
  # 3. 止损条件（必须设定）
  

• 过度自信: 高估自己的分析能力

  # 预测准确率统计
  - 专业分析师: 55-60%
  - 散户: 45-50%
  - 随机: 50%
  
  # 避免: 过度自信导致重仓
  

平台和工具限制

• Vibe-Trading 依赖: 需要 Tushare Token

  # 检查环境变量
  echo $TUSHARE_TOKEN
  
  # 免费注册获取
  # https://tushare.pro/register
  

• 内存限制: 大量股票数据导致内存溢出

  # 分批处理
  for chunk in pd.read_csv(file, chunksize=1000):
      process(chunk)
  
  # 或使用 Dask
  import dask.dataframe as dd
  

• API 限流: Tushare/东方财富接口限流

  # 添加延时
  time.sleep(0.5)  # 每次请求间隔 0.5 秒
  
  # 或使用批量接口
  df = pro.daily(ts_code='000001.SZ,600000.SH,...')