投决备忘录

/投决备忘录 -- 投委会材料生成

如遇到不熟悉的占位符或需检查已连接工具，参见 CONNECTORS.md。

独立能力（无需连接器）

• 按机构标准框架生成IC Memo
• 投资逻辑四维论述 + 估值分析 + 条款摘要 + 风险矩阵 + 投资建议

增强能力（连接器加持）

没有连接器也完全可以使用。

重要提示：本技能辅助材料起草，不构成投资建议。须投资总监/合伙人结合实际确认。

调用方式

/投决备忘录 <项目信息和尽调发现>

输入要求

确认：

1. 项目名称和行业
2. 交易条款：金额/估值/持股/投资工具
3. 尽调发现：财务/法律/业务关键发现
4. 基金信息：基金名称、策略、剩余可投规模

完整度处理：

• 完整（尽调报告+条款）--> 完整Memo
• 部分（有BP无尽调）--> "初步Memo（待补充）"
• 最小（仅名称行业）--> 仅框架+大量"[待补充]"

执行流程

第一步：项目概览

汇总：公司名称、成立时间、注册地/架构、行业、阶段、核心团队、融资历史、本轮条款。

第二步：投资逻辑四维论述

每维度须有数据支撑，不允许纯定性描述：

赛道论述：

• TAM/SAM/SOM量化、CAGR、政策方向、产业链位置
• 至少引用1个行业数据源

公司论述：

• 核心壁垒量化、与前2名竞对的差异化
• 至少1个可量化竞争优势指标

时点论述：

• 行业拐点信号、公司里程碑节点、近期催化剂
• 错过窗口的成本分析

团队论述：

• 核心能力匹配度、执行力证据（里程碑达成率）
• 团队稳定性（核心成员在位时间）

第三步：尽调关键发现

分类汇总：

• 正面发现：支持投资决策的证据
• 风险发现：每项标注严重度
  • 致命（可能放弃）/ 重大（交易前解决）/ 一般（投后跟踪）
• 交易前提条件：投资前必须完成事项

第四步：估值分析

估值方法选择：

可比公司分析：选3-5家可比，标注选择理由，计算中位数/均值。

估值合理性判断：

• 本轮估值倍数 vs 可比中位数的溢价/折价比率
• 溢价合理性解释（增速溢价/稀缺性溢价/控制权溢价）

DCF关键假设（如适用）：

• 预测期：5年显性期 + 永续增长（2-3%）
• WACC：同行业参考12-18%（未上市流动性折价2-3%）
• 退出倍数法 vs 永续增长法交叉验证

第五步：交易条款摘要

列出关键条款（引用 /审条款 结果如有）：

• 投资金额/估值/持股/投资工具/优先权
• 对赌条款（注意九民纪要影响）
• 回购条款、董事席位、信息权
• 共售权/领售权/锁定期

第六步：退出预期

• 退出路径：IPO(A/H/US)/并购/S基金/回购
• 退出时间：预计X年
• 预期回报：基于退出假设的IRR/MOIC（可用 /测收益 详细测算）

第七步：投资建议

第八步：输出交付

如已连接 Notion：

• 投决备忘录写入 Notion 项目知识库，通知链接

如未连接：

• Markdown输出，建议复制到Word分发IC成员

输出格式

## 投资决策备忘录

**项目**：[名称]  **行业**：[行业]  **基金**：[名称]
**日期**：[YYYY-MM-DD]  **撰写人**：[待填]

## 交易概要
| 条款 | 内容 |
|------|------|
| 投资金额 | [X]万元 |
| 估值 | Pre [X] / Post [X] |
| 持股比例 | [X%] |
| 投资工具 | [优先股/普通股] |

## 投资逻辑
[赛道+公司+时点+团队，每维度有数据]

## 尽调关键发现
[正面/风险(含严重度)/交易前提]

## 估值分析
[方法选择+可比分析+合理性判断]

## 交易条款摘要
[关键条款+九民纪要注意事项]

## 退出预期
[路径+时间+回报]

## 主要风险与缓释
| 风险 | 严重度 | 缓释措施 |
|------|--------|---------|

## 投资建议
[建议+理由+前提条件]

质量自检

• 四维论述每维度有数据支撑
• 估值有可比对象（>=3个）且方法与阶段匹配
• 对赌条款考虑九民纪要影响
• 风险标注严重度（致命/重大/一般）
• 退出预期现实可行
• 投资建议有明确判断和理由

关联技能

• 筛项目 -- 投决前先快筛
• 尽调清单 -- 确保尽调覆盖完整
• 审条款 -- 条款审查结果纳入投决
• 测收益 -- 回报测算纳入退出分析