Annahmen Belastbarkeit Plausibilisieren

Annahmen plausibilisieren

Prüfraster pro Annahme

1. Vergangenheits-Vergleich

• Stimmt die Annahme mit den letzten drei Jahren der BWA / SuSa / Jahresabschluss überein?
• Bei Abweichung: ist die Veränderung konkret begründet (neuer Kunde Standortschliessung Tariferhöhung)?
• Bei stark abweichender Optimismus-Annahme ohne neuen Anlass: Reduktion auf historisches Niveau im Plausi-Szenario.

2. Markt- und Branchenentwicklung

• Branchenindex vorhanden? (z. B. ifo Geschäftsklimaindex DESTATIS Branchenkennzahlen).
• Auftragsbestand der Branche rückschau.
• Makro-Indikatoren Konjunktur Zinsen Energiepreise.

3. Interne Konsistenz

• Umsatz steigt, aber Materialkosten bleiben gleich? Konsistenz prüfen.
• Personalkosten steigen, aber Personalstand sinkt? Begründung erforderlich (Tariferhöhung + Reduzierung gleichzeitig).
• Working Capital verbessert sich rapide? Begründung notwendig.

4. Belegbarkeit der Maßnahmen

• Sanierungsmaßnahmen mit Effekt — ist der Effekt belegt (Vergleichswerte historisch Kostenrechnung)?
• Zeitplan realistisch (z. B. Standortschliessung in 60 Tagen)?
• Einmalkosten realistisch erfasst?

5. Drittvereinbarungen

• Patronatserklärungen / Comfortletter: bereits unterzeichnet oder nur in Verhandlung?
• Gesellschafterdarlehen mit Rangrücktritt: notarielle Urkunde vorhanden?
• Bankenzusage: schriftlich oder mundlich?

Plausibilitätsband pro Annahme

plausibilisierung:
  - annahme-id: umsatz-hauptsegment
    band: realistisch  # konservativ / realistisch / ambitioniert / nicht-belastbar
    begruendung: |
      Auftragsbestand bis 09/2026 belegt; ab 10/2026 Modellfortschreibung
      auf Basis Vorjahr +3%
    risiko: mittel
    sensitivitaet-szenario:
      negativ: 10% Umsatzrückgang ab 10/2026
      effekt-eur: -190000 (kumuliert)
      
  - annahme-id: kostensenkung-standort
    band: ambitioniert
    begruendung: |
      Kündigung Standortmietvertrag erfordert 9-Monats-Kündigungsfrist;
      Schliessung bis 08/2026 nur möglich wenn Mieter Aufhebung akzeptiert.
      Aktuell in Verhandlung — nicht belegt.
    risiko: hoch
    sensitivitaet-szenario:
      negativ: Schliessung gelingt nicht im Planhorizont
      effekt-eur: 50000 monatliche Mehrkosten

  - annahme-id: bankenzusage-erhöhung-kreditlinie
    band: nicht-belastbar
    begruendung: |
      Verhandlung mit Bank laeuft. Bisher keine schriftliche Zusage.
      Bank verweist auf laufendes Rating-Verfahren.
    risiko: hoch
    sensitivitaet-szenario:
      negativ: Kreditlinie wird nicht erhöht
      effekt-eur: keine zusätzliche Liquidität 80000 EUR

Konservativer Maßstab

Eine Fortbestehensprognose ist nicht der Ort für Optimismus. IDW S 11 und BGH-Rspr. verlangen einen vorsichtigen objektiven Maßstab.

• Bei Zweifeln: konservative Annahmen wählen.
• Wenn eine Annahme ambitioniert oder nicht-belastbar ist und entscheidend für das Prognoseergebnis ist: das Ergebnis ist nicht verwertbar als positive Fortbestehensprognose. Maßnahme: entweder Belegbarkeit nachholen oder Annahme entfernen.

Sensitivitätsszenarien

szenarien:
  basisszenario:
    annahmen: alle wie in annahmen.yaml
    ergebnis-12-monate-liquiditaet: positiv
    bemerkung: Plan-Szenario
    
  negativ-szenario:
    annahmen: alle ambitioniert-Annahmen reduziert auf konservativ
    ergebnis-12-monate-liquiditaet: knapp positiv  # vor Maßnahmen
    bemerkung: Risiko-Szenario; bei Eintritt sind Zusatzmaßnahmen erforderlich
    
  stress-szenario:
    annahmen: zusätzlich Wegfall Top-Kunde
    ergebnis-12-monate-liquiditaet: negativ
    bemerkung: Reines Stress-Szenario; in der Plausibilisierung
      als unwahrscheinlich eingeschaetzt

Sonderfälle

Stille Reserven die zur Plausibilisierung herangezogen werden

Wenn der Status stille Reserven enthält (Skill bilanzieller-status-aufnehmen) muss die Liquidität auch realistisch über Verkauf erzielbar sein:

• Verkehrswert-Gutachten vorhanden?
• Realistisch verkaufbar im Planhorizont?
• Auswirkung auf den Betrieb (z. B. Verkauf einer Maschine führt zu Produktionsausfall)?

Comfortletter

• Weicher Comfortletter (Best Effort) ist im Status nicht zu berücksichtigen.
• Harte externe Patronatserklärung mit Forderungsverzicht im Insolvenzfall ist berücksichtigungsfähig — siehe Skill patronatserklaerung-extern-hart-erzeugen.

Ausgabe

• plausibilisierung.md mit jeder Annahme bewertet (Band Risiko Sensitivitaet).
• Drei Szenarien (Basis Negativ Stress) mit Endergebnis.
• Empfehlung: bei mehr als zwei nicht-belastbaren oder ambitionierten Annahmen die das Ergebnis tragen ist die Prognose nicht positiv zu werten.
• Liste konkreter Maßnahmen zur Verbesserung der Belastbarkeit (Belegnachholung Verhandlungsabschluss Drittvereinbarung).