A Share Index Arb

期现套利/基差交易助手

数据获取

通过 cn-stock-data skill 获取数据：

• 期货数据: 股指期货价格(IF/IC/IM/IH)
• 指数数据: 对应现货指数
• 利率数据: 无风险利率/融资成本

分析工作流

Step 1: 基差分析

• 基差 = 期货价格 - 现货指数
• 年化基差率 = 基差/现货 × 365/剩余天数
• 理论基差 = 现货 × (r-d) × T (持有成本模型)
• 基差偏离 = 实际基差 - 理论基差

Step 2: 套利策略

• 正向套利：期货溢价→买现货+卖期货
• 反向套利：期货贴水→卖现货(融券)+买期货
• 跨期套利：买近月+卖远月(或反向)
• 基差收敛交易：到期日基差必然收敛至零

Step 3: 现货组合构建

• 完全复制：买入全部成分股(成本高)
• 抽样复制：选取代表性成分股(跟踪误差)
• ETF替代：用ETF替代现货组合(最简单)
• 跟踪误差控制：<0.5%为优秀

Step 4: 风险与成本

• 保证金风险：期货追加保证金
• 跟踪误差风险：现货组合偏离指数
• 交易成本：期货手续费+现货冲击成本
• A股特征：IC/IM长期贴水，反向套利受融券限制

Step 5: 输出报告

输出格式

formal 风格（研报级）

# 期现套利分析报告

## 一、基差状态
| 合约 | 期货 | 现货 | 基差 | 年化 |
|------|------|------|------|------|

## 二、套利机会
[策略类型、预期收益]

## 三、执行方案
[现货组合、对冲比例]

## 四、风险控制

brief 风格（快速分析）

## 期现套利速览
- IF当月基差 -15点，年化贴水 -3.2%
- IC当月基差 -45点，年化贴水 -8.5%
- IC贴水较深，正向套利空间有限
- 建议：关注IC跨期价差收敛机会

参考 references/index-arb-guide.md 获取详细方法论与 A股实证研究。

使用示例

示例 1: 基本使用

# 调用 skill
result = run_skill({
    "param1": "value1",
    "param2": "value2"
})

示例 2: 命令行使用

python scripts/run_skill.py --input data.json