aifinlab 基金持仓穿透分析 (Fund Holding Analyzer)
深度解析基金底层持仓结构、集中度、风格暴露的专业工具。
功能概述
- 持仓集中度: Top10/20集中度、赫芬达尔指数
- 重仓股分析: 前十大重仓、持仓变化、新进场/退出股
- 行业分布: 申万行业分类、行业集中度
- 风格暴露: 市值分布、估值分布、成长价值风格
- FOF穿透: 穿透FOF持仓基金、计算底层资产
- 关联交易: 同一基金经理管理产品交叉持仓
使用方法
命令行调用
# 持仓分析
fund-holding --fund 000001 --quarter 2024Q4
# 集中度分析
fund-holding --concentration --fund 000001
# FOF穿透
fund-holding --fof --fund 000001 --depth 2
Python API
from fund_holding_analyzer import HoldingAnalyzer
analyzer = HoldingAnalyzer()
# 持仓分析
result = analyzer.analyze_holdings(fund_code='000001', quarter='2024Q4')
# 集中度计算
concentration = analyzer.calculate_concentration(holdings)
# FOF穿透
fof_result = analyzer.fof_lookthrough(fof_code='000001', max_depth=2)
集中度指标
常见集中度指标
| 指标 | 公式 | 含义 |
|---|---|---|
| CR5 | Top5权重之和 | 前5大持仓占比 |
| CR10 | Top10权重之和 | 前10大持仓占比 |
| HHI | Σ(wi²) | 赫芬达尔指数，越接近1越集中 |
| Gini | 基尼系数 | 0-1，越大分布越不均 |
| 有效持仓数 | 1/HHI | 等效于多少个等权持仓 |
集中度解读
| HHI | 集中度 | 风险 |
|---|---|---|
| < 0.05 | 非常分散 | 低 |
| 0.05-0.10 | 分散 | 较低 |
| 0.10-0.15 | 适中 | 中等 |
| 0.15-0.25 | 集中 | 较高 |
| > 0.25 | 非常集中 | 高 |
风格分析
市值分布
| 市值区间 | 定义 | 风格 |
|---|---|---|
| 大盘股 | 市值 > 500亿 | 稳健、低波动 |
| 中盘股 | 100-500亿 | 成长性好 |
| 小盘股 | 50-100亿 | 高弹性 |
| 微盘股 | < 50亿 | 高风险高收益 |
估值分布
| 估值区间 | PE/PB范围 | 风格 |
|---|---|---|
| 低估值 | PE < 15 | 价值型 |
| 合理估值 | PE 15-30 | 均衡型 |
| 高估值 | PE > 30 | 成长型 |
FOF穿透分析
穿透层级
FOF (Level 0)
├── 基金A (Level 1)
│ ├── 股票1 (Level 2)
│ ├── 股票2
│ └── 债券1
├── 基金B (Level 1)
│ ├── 股票3
│ └── 股票4
└── 现金
穿透计算
底层股票1的等效权重 = FOF中基金A的权重 × 基金A中股票1的权重
总股票仓位 = Σ(各基金权重 × 该基金股票仓位)
输出格式
持仓分析报告
{
"analysis_id": "HOLD_20260321_001",
"fund_code": "000001",
"fund_name": "华夏成长混合",
"quarter": "2024Q4",
"analysis_date": "2026-03-21",
"concentration": {
"cr5": 0.35,
"cr10": 0.52,
"hhi": 0.08,
"effective_holdings": 12.5
},
"top_holdings": [
{
"rank": 1,
"code": "600519",
"name": "贵州茅台",
"weight": 0.085,
"change": 0.015,
"sector": "食品饮料"
}
],
"sector_distribution": {
"科技": 0.28,
"消费": 0.22,
"医药": 0.15
},
"style_exposure": {
"market_cap": {"large": 0.45, "mid": 0.35, "small": 0.20},
"valuation": {"value": 0.30, "blend": 0.40, "growth": 0.30}
}
}
示例
示例1: 持仓集中度分析
输入:
分析基金000001的持仓集中度
输出:
📊 持仓集中度分析
基金: 华夏成长混合 (000001)
报告期: 2024Q4
集中度指标:
CR5: 35.2% (前5大持仓占比)
CR10: 52.3% (前10大持仓占比)
HHI: 0.083 (赫芬达尔指数)
有效持仓数: 12.0
评级: 🟡 适中集中
解读:
• 前10大持仓占一半以上，有一定集中度
• HHI=0.083属于适中分散水平
• 等效于12个等权重持仓
• 风险收益特征相对均衡
行业集中度:
Top3行业占比: 68%
HHI(行业): 0.12
主要配置: 科技(28%)、消费(22%)、医药(15%)
示例2: 重仓股分析
输入:
分析基金重仓股变化
输出:
📊 重仓股分析
前十大重仓股:
排名 代码 名称 权重 变化 行业
─────────────────────────────────────────────────
1 600519 贵州茅台 8.5% +1.5% ⬆️ 食品饮料
2 300750 宁德时代 7.2% +0.8% ⬆️ 电力设备
3 000858 五粮液 6.8% -0.5% ⬇️ 食品饮料
4 600036 招商银行 5.5% 持平 ─ 银行
5 300760 迈瑞医疗 4.8% +2.0% ⬆️ 医药生物
6 000333 美的集团 4.2% 新进 ⭐ 家用电器
7 600276 恒瑞医药 3.8% -1.2% ⬇️ 医药生物
8 002594 比亚迪 3.5% +0.5% ⬆️ 汽车
9 601012 隆基绿能 3.2% 退出 ❌ 电力设备
10 300124 汇川技术 3.0% 新进 ⭐ 机械设备
调仓特征:
✅ 加仓: 茅台、宁德、迈瑞 (看好消费复苏+新能源)
⚠️ 减仓: 五粮液、恒瑞 (获利了结或调仓)
🆕 新进: 美的、汇川 (布局低估值制造)
❌ 退出: 隆基绿能 (减持光伏)
变化总结:
• 整体换手率: 25% (适中)
• 加仓方向: 消费复苏、医疗设备、智能制造
• 减仓方向: 光伏、部分医药
示例3: FOF穿透分析
输入:
穿透分析FOF基金底层资产
输出:
📊 FOF穿透分析报告
FOF基金: XX稳健FOF (000001)
一级持仓 (子基金):
华夏成长混合 25% (权益)
易方达蓝筹精选 20% (权益)
南方稳健成长 15% (固收+)
招商产业债 15% (债券)
货币基金 10% (现金)
其他 15%
穿透后底层资产:
股票仓位: 52%
├── 贵州茅台 4.2% (8.5% × 25% + 5% × 20%)
├── 宁德时代 3.5%
├── 五粮液 2.8%
└── ...
债券仓位: 33%
现金仓位: 10%
其他: 5%
风格分析 (穿透后):
市值: 大盘60% / 中盘30% / 小盘10%
估值: 价值25% / 均衡45% / 成长30%
行业: 消费25% / 科技20% / 金融15% / 医药12% / 其他28%
关联交易检测:
✅ 未发现同一基金经理重仓股重叠
⚠️ 茅台在2只子基金中均有配置 (合计4.2%)
注意事项
- 季报数据有滞后性（滞后15-20天）
- 半年报/年报披露全部持仓，季报只披露前10大
- FOF穿透需要子基金持仓数据
- 集中度分析需结合基金类型（指数基金通常更集中）
- 风格分析基于时点的静态分析
- 关联交易需结合基金经理信息
依赖
numpy>=1.20.0
pandas>=1.3.0
作者
FinClaw - 上海财经大学金融研究工具