Pe Portfolio Monitoring

被投企业业绩跟踪监控

免责声明：本技能辅助 PE/VC 投后业绩跟踪流程，不构成投资或财务建议。所有预警结论与契约判断在用于对上/对外（投委会、董事会、LP）报告前，须经具备资质的投资/财务人员复核。

何时使用

当你拿到一家被投企业（portfolio company）的定期财务包，需要对照计划做业绩跟踪、打预警、出董事会级摘要时使用：

• 复核被投企业月度/季度财务（Excel / PDF / CSV 财务包）。
• 准备投委会、董事会或 LP 汇报材料中的"组合公司表现"页。
• 监控债务契约（covenant）合规风险。
• 用户说"复核被投企业""这家公司表现如何""月度财务""契约合规检查""组合更新"。

不该用的边界：

• 不做估值建模 / 入股定价（→ 估值与 DCF 类技能）；本技能只跟踪"已发生业绩 vs 计划"。
• 不做投前尽调、投资决策或承销案搭建（→ startup-financial-modeler 等）。
• 不出二级市场行情、买卖评级或前瞻盈利预测结论。
• 缺少预算/计划基准或契约条款时不要硬出结论——先向用户索取，缺数据处用显式占位符（如 [待补充: FY 预算 EBITDA]），绝不臆造。

步骤 / 指令

1. 摄取财务包（Ingest）
   - 接收用户的财务包：Excel 工作簿 / PDF / CSV。
   - 提取核心财务项：收入(Revenue)、EBITDA、现金余额(Cash)、
     有息负债(Debt outstanding)、资本开支(Capex)、营运资本(Working capital)。
   - 确认报告期，并对齐到上一期 与 预算/计划(budget/plan) 两个基准。

2. KPI 提取与差异分析（按公司所在行业适配指标）
   财务 KPI：
     - 收入 vs 预算（金额 与 %）
     - EBITDA 及 EBITDA 利润率 vs 预算
     - 现金余额 与 净负债(Net Debt)
     - 杠杆率 = 净负债 / LTM EBITDA
     - 利息保障倍数(Interest coverage ratio)
     - 资本开支 vs 预算
     - 自由现金流(Free cash flow)
   运营 KPI（向用户询问或从数据推断，勿臆设行业指标）：
     - 客户数 / 单客户收入
     - 员工人数 / 人均收入
     - 在手订单(Backlog) / 销售管线(Pipeline)
     - 流失率(Churn) / 留存率(Retention)

3. 打标与摘要（Flag & Summarize）—— 红黄绿阈值：
     Green  : 在计划 ±5% 以内
     Yellow : 低于计划 5%–15%        → 标记待讨论
     Red    : 低于计划 >15% 或 契约违约风险 → 立即关注
   输出一份精简摘要：
     1) 一段话执行摘要（"X 公司当前 领先/落后/符合 计划……"）
     2) KPI 表：实际 vs 预算 vs 上期
     3) 红/黄预警项 + 背景说明
     4) 契约合规状态（如适用）
     5) 给管理层的待澄清问题

4. 趋势分析（若提供多期数据）
     - 对关键指标（收入、EBITDA、现金）按时间作图。
     - 判断趋势：加速 / 减速 / 平稳。
     - 与承销案(underwriting case)对比。

委托提示词（给 Agent 调用）：

输入被投企业本期财务包及预算/计划（缺则先索取）。提取收入、EBITDA、现金、净负债、Capex、营运资本，算杠杆率与利息保障倍数；按行业补充运营 KPI（先问用户"这家公司最看重哪些指标"，勿臆设）。逐 KPI 算 vs 预算与 vs 上期的差异，按 ±5% / 5–15% / >15% 打 Green/Yellow/Red，并叠加契约违约风险判定 Red。输出：一段话执行摘要 + 实际/预算/上期 KPI 表 + 红黄预警含背景 + 契约合规状态 + 给管理层的问题。董事会级口径——精简、事实、无废话；缺数据用占位符不编。

示例

执行摘要范式（一段话）：

Acme Co. FY24 Q2 整体落后计划。收入 $48.0M 较预算 $52.0M 低 7.7%（Yellow），EBITDA 利润率从计划的 22% 滑落至 18%（Red，差距 >15% 利润额）。净负债 $180M，杠杆率 4.2x LTM EBITDA，逼近契约红线 4.5x —— 契约缓冲收窄，需立即关注。现金 $12M，按当前消耗约 9 个月跑道。

KPI 表范式（实际 / 预算 / 上期）：

契约合规范式：

契约：杠杆率 ≤ 4.5x（本期 4.2x，缓冲仅 0.3x，趋紧）；利息保障倍数 ≥ 3.0x（本期 3.4x，合规）。若 EBITDA 趋势不改善，下一测试日有击穿杠杆契约风险。

注意事项

• 没有基准就不打标：未提供预算/计划时，务必先向用户索取，再做差异分析；缺则标占位符，不臆造预算值。
• 不臆设行业 KPI：不同被投企业关注的运营指标不同，先问"这家公司看什么"再补充，别套模板。
• 契约条款须确认：契约红线（杠杆上限、利息保障下限等）未知时，向用户索取信贷协议条款；不要凭经验默认阈值。
• 三组数（实际/预算/上期）务必同口径——scope、期间、币种/汇率一致，否则差异失真；LTM EBITDA 注意是否含调整项(addbacks)。
• 杠杆率、利息保障倍数等用于契约的口径，须与信贷协议的定义一致（常含特定 addback / pro forma 调整），勿用通用口径替代。
• 产出董事会级口径：精简、事实、无废话；红黄预警必须带背景说明，不能只给颜色。
• 本技能只解释"已发生业绩相对计划的构成与偏离"，不出估值、投决或前瞻预测结论。

互见

• related：budget-variance-analysis（把本技能标出的预算差异进一步做量×价/率×结构的量化动因拆解与瀑布桥接）；equity-earnings-update-report（二级股权/财报更新报告，与一级被投跟踪互为镜像）；startup-financial-modeler（被投企业的预算/承销案基准来自财务模型，业绩回流校准假设）。
• combines_with：board-meeting-prep / board-deck-builder（组合公司业绩页是投委会/董事会材料的核心，本技能产出其内容）；cfo-financial-advisor（以 CFO 视角解读差异动因并定下一步动作）；data-storyteller（把 KPI 表与趋势图转成给 LP/董事会的可视叙事）。

本条采编自 anthropics/financial-services（Apache-2.0）。