Fundamental Analysis

Skill: Phân tích Cơ bản (Fundamental Analysis)

Mục tiêu

Đánh giá giá trị nội tại của doanh nghiệp dựa trên tài chính, định giá, và triển vọng. Kết quả: MUA / GIỮ / BÁN với luận điểm rõ ràng.

Quy trình thực hiện

Bước 1 — Thu thập dữ liệu tài chính

mcp__vn-stock-trader__get_stock_price(symbol)       → tên, ngành, vốn hoá, sàn, giá hiện tại
mcp__vn-stock-trader__get_financial_report(symbol)  → BCTC 4 quý, P/E, P/B, ROE, ROA, EPS
mcp__vn-stock-trader__get_sector_peers(symbol)      → P/E ngành, so sánh peers

Bước 2 — Phân tích định giá (Valuation)

So sánh với ngành: P/E cổ phiếu / P/E ngành → discount hay premium?

Bước 3 — Phân tích sức khoẻ tài chính

Sinh lời:

• ROE > 15% → tốt | < 10% → kém
• ROA > 8% → hiệu quả tài sản tốt
• Biên lợi nhuận ròng: tăng YoY → tích cực

Tăng trưởng (4 quý gần nhất so với cùng kỳ):

• Doanh thu tăng > 10% YoY → tích cực
• LNST tăng > 15% YoY → tích cực
• EPS tăng ổn định → câu chuyện tăng trưởng mạnh

Nợ & Thanh khoản:

• D/E < 1.0 → an toàn | > 2.0 → rủi ro (trừ ngân hàng, BĐS)
• Current ratio > 1.5 → thanh khoản tốt
• Nợ xấu (ngân hàng) → NPL < 2% → an toàn

Bước 4 — Phân tích triển vọng

Catalyst tiềm năng:

• Kết quả kinh doanh sắp công bố (KQKD Q/H/Y)
• Dự án mới, hợp đồng lớn
• Chính sách hỗ trợ ngành của Chính phủ
• M&A, cổ đông lớn mua thêm
• Thăng hạng thị trường (FTSE, MSCI)

Rủi ro cần note:

• Cổ đông lớn bán ròng liên tục
• Pending audit issues, thay CEO đột ngột
• Ngành đang dưới áp lực regulatory

Bước 5 — Định giá mục tiêu

Phương pháp P/E forward:

Target Price = EPS(TTM) × (1 + growth_rate) × Target P/E

Dùng P/E target = trung bình P/E ngành × 0.9 (margin of safety).

Upside/Downside:

• Upside > 20% → MUA
• Upside 0–20% → GIỮ
• Upside < 0% → BÁN / TRÁNH

Format đầu ra

📊 PHÂN TÍCH CƠ BẢN: [SYMBOL]
═══════════════════════════════════

🏢 TỔNG QUAN
• Ngành: [sector] | Vốn hoá: X,XXX tỷ
• Sàn: HOSE/HNX/UPCOM

💰 ĐỊNH GIÁ
• P/E: Xx (ngành: Xx) → [rẻ/hợp lý/đắt]
• P/B: X.x | ROE: X.x% | EPS TTM: X,XXX đ

📈 TĂNG TRƯỞNG
• Doanh thu YoY: +X% | LNST YoY: +X%
• Xu hướng: [tăng trưởng/ổn định/suy giảm]

🏗️ SỨC KHOẺ TÀI CHÍNH
• D/E: X.x → [an toàn/rủi ro]
• Biên LN ròng: X.x%

🎯 ĐỊNH GIÁ MỤC TIÊU
• Target 12 tháng: XX,XXX đ
• Upside: +X.X%

⚡ CATALYST & RỦI RO
• Catalyst: [list]
• Rủi ro: [list]

📌 KẾT LUẬN: 🟢 MUA / 🟡 GIỮ / 🔴 BÁN
  Lý do: [1–2 câu súc tích]

Lưu ý thị trường Việt Nam

• BCTC: Có thể chậm 45 ngày sau quý. Ưu tiên BCTC kiểm toán (chính xác hơn sơ bộ)
• Ngân hàng: Dùng P/B và NIM thay P/E; NPL quan trọng hơn D/E thông thường
• BĐS: D/E cao là bình thường; chú ý presale revenue và tiến độ bàn giao
• Bluechips VN30: Thường được định giá premium 15–20% so với mid/small cap
• Mùa KQKD: Q4 công bố tháng 1–2, Q1 tháng 4, Q2 tháng 7, Q3 tháng 10
• Cổ tức: Nhiều DN VN trả cổ tức bằng cổ phiếu → pha loãng EPS
• Foreign room: Nếu room đầy và ROE cao, định giá thường có premium