infometa Three-Statement Model（三表联动模型）
功能说明
构建完整的三表联动财务模型——利润表（Income Statement）、资产负债表（Balance Sheet）、现金流量表（Cash Flow Statement），三表之间通过标准会计逻辑完全链接。
工作流
Step 1: 历史数据输入
- 收集 3-5 年历史财务报表
- 标准化会计科目（统一口径）
- 识别非经常性项目（Extraordinary Items）
- 计算历史 KPI 和比率趋势
Step 2: 收入模型
- 分产品线 / 业务线 / 地区建模
- 驱动因子分析：
- 产品类：Volume × ASP
- 订阅类：用户数 × ARPU × 留存率
- 服务类：项目数 × 项目均价 / 计费小时 × 费率
- 季节性调整（如适用）
Step 3: 成本模型
COGS / 毛利：
- 固定成本 vs 变动成本分拆
- 规模效应假设
- 原材料/人工/制造费用分层
运营费用：
- R&D：占收入比例或绝对值
- S&M：分固定（品牌）和变动（获客成本）
- G&A：含人员编制计划
- D&A：从资产负债表 PP&E 计划自动计算
Step 4: 资产负债表计划
运营资产/负债：
- 应收账款：DSO（应收天数）× Revenue / 365
- 存货：DIO（存货天数）× COGS / 365
- 应付账款：DPO（应付天数）× COGS / 365
- 其他应收/应付：占收入比例
长期资产：
- PP&E 计划：期初 + CapEx - Depreciation = 期末
- 无形资产：期初 + 资本化 - Amortization = 期末
- 商誉：除非减值否则不变
债务计划：
- 各笔债务的到期计划
- 利息计算（均值法或期初法）
- 循环贷款（Revolver）自动调节
股东权益：
- 期初 + Net Income - Dividends + Stock Issuance - Buyback = 期末
- 库存股和股权激励
Step 5: 现金流量表
经营活动：
- 净利润
- 加回非现金项目（D&A、Stock Comp、Deferred Tax）
- Working Capital 变动
投资活动：
- CapEx（PP&E 购置）
- 收购/出售子公司
- 投资证券买卖
融资活动：
- 债务借入/偿还
- 股票发行/回购
- 股息支付
现金余额链接：
- 期初现金 + 经营 + 投资 + 融资 = 期末现金
- 期末现金链接回资产负债表
Step 6: 循环引用处理
- 利息支出依赖平均债务余额
- 债务余额依赖现金流（偿还/借入）
- 现金流依赖利息支出
- 解决方案：迭代计算 / 手动断开（Copy-Paste Macro）/ 或 Revolver 作为平衡项
Step 7: 检验与平衡
- BS 平衡检查：Assets = Liabilities + Equity（每期）
- CF 检查：期末现金 = BS 上的现金
- 科目勾稽：D&A 在三表之间一致
- 增长合理性：各科目增长率无异常跳变
- 杠杆合理性：Debt/EBITDA 在合理区间
输出规范
- 主交付物：完整三表模型（含假设页、IS、BS、CF、支持计划）
- 假设汇总页：所有关键驱动因子集中展示
- KPI Dashboard：Revenue Growth / Margins / ROIC / Leverage / FCF Yield
- 平衡检查行：每期显示 BS 是否平衡
注意事项
- 所有假设须集中在一个假设页，便于场景切换
- 三表必须完全链接，不允许硬编码数字（Hard Codes 标注为蓝色字体）
- 建模惯例：输入用蓝色，公式用黑色，链接用绿色
- 循环引用必须有明确的处理方案说明
- 模型须通过"断开所有输入设为0，三表仍平衡"测试
- 预测期通常 5 年，超过 5 年须说明合理性