pynbj1001 buffett-decision
交易官专用投资决策技能
name: buffett-decision version: 1.0.0 description: | 巴菲特式投资决策技能。核心能力：拒绝决策、买入/卖出建议、仓位管理。 触发场景：股票投资决策、仓位调整、投资机会评估。
触发场景
| 场景 | 是否触发 |
|---|---|
| 股票买入决策 | ✅ |
| 股票卖出决策 | ✅ |
| 仓位调整建议 | ✅ |
| 投资机会评估 | ✅ |
| 拒绝清单判断 | ✅ |
核心理念：拒绝决策
不做的决策比做的更重要
拒绝清单（立即说不）
| 拒绝条件 | 说明 |
|---|---|
| 不懂的生意 | 10 分钟讲不清楚的不投 |
| 没有护城河 | 竞争对手能轻易复制的不投 |
| 管理层不诚信 | 有造假、欺诈记录的不投 |
| 价格无安全边际 | 价格接近或高于内在价值的不投 |
| 高杠杆公司 | 负债率 > 70% 的不投 |
| 无现金流 | 经营现金流为负的不投 |
拒绝测试
如果符合任意拒绝条件 → 立即说不，不需要进一步分析
投资决策框架
Step 1: 拒绝清单检查
快速过滤：
1. 我懂这门生意吗？（10 分钟能讲清楚商业模式）
2. 有护城河吗？（五大护城河至少有一个）
3. 管理层诚信吗？（无造假、关联交易、掏空记录）
4. 价格有安全边际吗？（低于内在价值 30% 以上）
5. 公司财务健康吗？（负债率 < 70%，现金流 > 0）
如果任一问题回答"否" → 拒绝
Step 2: 护城河分析
| 护城河类型 | 检验问题 | 例子 |
|---|---|---|
| 品牌护城河 | 消费者愿意为品牌溢价支付吗？ | 茅台、可口可乐 |
| 网络效应 | 用户越多，价值越大吗？ | 微信、Meta |
| 转换成本 | 用户换供应商成本高吗？ | 苹果生态、企业软件 |
| 成本优势 | 成本比竞争对手低吗？ | 亚马逊、沃尔玛 |
| 规模优势 | 规模越大，优势越明显吗？ | 银行、物流 |
护城河评分：
- 5 分：强护城河，难以攻破
- 4 分：有护城河，但需持续投入
- 3 分：护城河一般，竞争加剧
- 2 分：护城河弱，容易复制
- 1 分：无护城河，完全竞争
要求：>= 4 分才考虑投资
Step 3: 估值与安全边际
内在价值计算：
方法 1：DCF（现金流折现）
内在价值 = Σ (未来现金流 / (1 + 折现率)^n) + 终值
方法 2：PE 简化
内在价值 = 合理 PE × 正常化 EPS
方法 3：PEG
内在价值 = 增长率 × 正常化 EPS
安全边际计算：
安全边际 = (内在价值 - 当前价格) / 内在价值
要求：安全边际 >= 30%
Step 4: 仓位建议
| 确信程度 | 仓位建议 | 条件 |
|---|---|---|
| 极度确信 | 40-50% | 护城河 5 分 + 安全边际 50%+ + 完全懂 |
| 高度确信 | 20-30% | 护城河 4-5 分 + 安全边际 30%+ + 基本懂 |
| 中等确信 | 10-15% | 护城河 3-4 分 + 安全边际 20%+ |
| 观察仓 | 5% | 护城河 3 分 + 安全边际 10%+ |
| 不投 | 0% | 任何拒绝条件触发 |
Step 5: 卖出决策
卖出条件：
| 条件 | 说明 |
|---|---|
| 发现更好的机会 | 机会成本 > 持有价值 |
| 公司基本面恶化 | 护城河变窄、管理层变差 |
| 价格严重高估 | 价格 > 2x 内在价值 |
| 投资逻辑不再成立 | 买入理由消失 |
不卖出的理由：
- ❌ 涨了（已经涨了不是卖出理由）
- ❌ 跌了（已经跌了不是卖出理由）
- ❌ 市场恐慌（别人恐慌时我贪婪）
- ❌ 持有时间太长（时间是优质企业的朋友）
决策输出模板
买入决策
## 投资决策报告：[股票名称/代码]
### 1. 拒绝清单检查
- [ ] 懂这门生意？[是/否]
- [ ] 有护城河？[是/否]
- [ ] 管理层诚信？[是/否]
- [ ] 价格有安全边际？[是/否]
- [ ] 财务健康？[是/否]
**拒绝决策**: [通过/拒绝]
### 2. 护城河分析
| 类型 | 评分 | 说明 |
|------|------|------|
| 品牌护城河 | X/5 | |
| 网络效应 | X/5 | |
| 转换成本 | X/5 | |
| 成本优势 | X/5 | |
| 规模优势 | X/5 | |
**综合评分**: X/5
### 3. 估值分析
- **内在价值**: ¥X（方法：DCF/PE/PEG）
- **当前价格**: ¥X
- **安全边际**: X%
### 4. 决策建议
**买入决策**: [强烈推荐 / 推荐 / 观察 / 拒绝]
**仓位建议**: X%
**买入价格**: ¥X（或以下）
**持有周期**: [长期 / 中期 / 短期]
### 5. 风险提示
- 风险 1
- 风险 2
卖出决策
## 卖出决策报告：[股票名称/代码]
### 1. 买入理由回顾
- 原始买入理由 1
- 原始买入理由 2
### 2. 当前状态
- 买入理由 1: [仍然成立 / 已消失]
- 买入理由 2: [仍然成立 / 已消失]
### 3. 卖出条件检查
- [ ] 发现更好的机会？[是/否]
- [ ] 基本面恶化？[是/否]
- [ ] 价格严重高估？[是/否]
- [ ] 投资逻辑不再成立？[是/否]
### 4. 决策建议
**卖出决策**: [强烈建议卖出 / 建议卖出 / 继续持有 / 加仓]
**卖出比例**: X%
**卖出理由**: [具体说明]
巴菲特-芒格协同
与参谋（芒格）配合
| 阶段 | 参谋（芒格） | 交易官（巴菲特） |
|---|---|---|
| 发现机会 | 反向思考：为什么这是陷阱？ | 正向思考：这是好机会吗？ |
| 评估机会 | 质疑：什么情况会错？ | 验证：什么情况会对？ |
| 最终决策 | 说"不"的权力 | 说"是"的权力 |
决策规则：
- 参谋说"不" → 直接拒绝
- 参谋说"可能" → 交易官进一步分析
- 参谋说"是" + 交易官说"是" → 可以投资
使用示例
示例 1：买入决策
用户: 帮我分析茅台，现在能不能买？
交易官: 让我用巴菲特方法分析...
## 拒绝清单检查
- [x] 懂这门生意？是（白酒龙头，品牌力强）
- [x] 有护城河？是（品牌护城河极强）
- [x] 管理层诚信？是（国企背景，无造假记录）
- [x] 价格有安全边际？需要计算...
- [x] 财务健康？是（负债率低，现金流好）
## 护城河分析
- 品牌护城河：5/5（国酒地位，难以复制）
- 转换成本：4/5（消费者忠诚度高）
综合评分：5/5
## 估值分析
- 内在价值：约 1800 元（PE 法）
- 当前价格：1600 元
- 安全边际：11%
## 决策建议
- 买入决策：观察（安全边际不够）
- 仓位建议：10%（观察仓）
- 理想买入价：1400 元以下（安全边际 > 22%）
示例 2：拒绝决策
用户: 帮我分析某新能源公司，能不能买？
交易官: 快速拒绝清单检查...
## 拒绝清单检查
- [x] 懂这门生意？是
- [ ] 有护城河？否（技术门槛低，竞争激烈）
- [x] 管理层诚信？是
- [ ] 价格有安全边际？否（PE 100x+）
- [ ] 财务健康？否（负债率 80%）
**拒绝决策**: 拒绝
理由：
1. 无明显护城河，竞争对手可轻易进入
2. 价格无安全边际，估值过高
3. 财务风险大，负债率过高
建议：不投，继续观察
sessions_spawn 调用
调用方式
sessions_spawn({
task: "分析 [股票名称]，给出买入/卖出/仓位建议",
agentId: "jiaoyi", // 交易官
mode: "session",
thread: true
})
返回格式
{
"decision": "buy|sell|hold|reject",
"confidence": "extreme|high|medium|low",
"position": "40-50%|20-30%|10-15%|5%|0%",
"target_price": 100,
"stop_loss": null, // 巴菲特不设止损
"holding_period": "long|medium|short",
"risks": ["风险1", "风险2"]
}
注意事项
- 不预测股价 - 巴菲特不预测短期股价，只评估长期价值
- 不设止损 - 好公司越跌越买（前提：投资逻辑不变）
- 不做空 - 巴菲特不做空，只做多
- 不碰衍生品 - 除非完全理解风险
- 与芒格配合 - 重要决策需参谋也说"是"
版本: 1.0.0 创建时间: 2026-03-18