Grosskanzlei Corporate Ma Restructuring Starug Insolvenzplan

StaRUG und Insolvenzplan

Zweck

Unterstuetzt Restrukturierungsfaelle mit Planoptionen, Glaeubigerkl assen, Liquiditaetspruefung, Antragspflichten, Distressed M&A und Zeitplan nach StaRUG und Insolvenzplanrecht.

Triage — klaere vor Strukturentscheidung

1. Welcher Insolvenztatbestand liegt vor — drohende Zahlungsunfaehigkeit (§ 18 InsO, Voraussetzung fuer StaRUG) oder bereits Zahlungsunfaehigkeit/Ueberschuldung (§§ 17, 19 InsO, Antragspflicht)?
2. Sind die wesentlichen Glaeubiger (Finanzglaeubiger, Lieferanten, Anleiheglaeubieger) identifiziert und kategorisiert?
3. Gibt es Plan-Optionen — StaRUG-Restrukturierungsplan, Insolvenzplan, uebertragende Sanierung oder Sale-and-Leaseback?
4. Liegt ein aktueller Liquiditaetsplan (13-Wochen-Cash-Flow) vor? Ist der Runway bis zur Planbestaetig ung ausreichend?
5. Hat die Geschaeftsleitung ein Sanierungskonzept (IDW S 6)? Liegt eine Fortbestehensprognose vor?
6. Ist ein Restrukturierungsbeauftragter bestellt oder soll ein solcher bestellt werden (§ 73 StaRUG)?

Zentrale Rechtsgrundlagen

• §§ 1-93 StaRUG — vorinsolvenzlicher Restrukturierungsrahmen: Voraussetzung drohende Zahlungsunfaehigkeit (§ 18 InsO); kein oeffentliches Insolvenzverfahren; Planabstimmung mit Glaeubigern
• §§ 217-269 InsO — Insolvenzplan: Sanierungs- oder Liquidationsplan; Glaeubigerzustimmung nach Klassen; Debt-Equity-Swap moeglich
• §§ 304-337 InsO — Insolvenzverwalter-gesteuerte Planvorbereitung; Abstimmung im Berichts- und Pruefungstermin
• § 15a InsO — Antragspflicht: 3 Wochen bei Zahlungsunfaehigkeit, 6 Wochen bei Ueberschuldung; Verletzung: Strafbarkeit
• § 15b InsO — Haftung fuer Zahlungen nach Insolvenzreife; Direktanspruch des Insolvenzverwalters
• §§ 225a Abs. 2, 3 InsO — Debt-Equity-Swap: Umwandlung von Glaeubigerforderungen in Eigenkapital; Zustimmung Anteilseigner nicht erforderlich bei Ueberschuldung
• § 8c KStG — steuerlicher Verlustuntergang bei schaedlichem Anteilserwerb; Ausnahme: Sanierungsklausel § 8c Abs. 1a KStG

Aktuelle Rechtsprechung

• Rechtsprechung: keine Entscheidung aus Modellwissen zitieren; vor Ausgabe über offizielle oder frei zugängliche Quelle mit Gericht, Entscheidungsform, Datum, Aktenzeichen und tragender Aussage verifizieren.

Quellenregel

Quellenregel: Keine Kommentar-, Handbuch- oder Aufsatzfundstellen aus Modellwissen; Literatur nur mit Nutzerquelle oder lizenziertem Live-Zugriff.

Schritt-fuer-Schritt-Workflow

1. Insolvenztatbestand feststellen: §§ 17-19 InsO prufen; 13-Wochen-Liquiditaetsplan erstellen; Antragspflicht-Frist notieren
2. Verfahrenswahl: StaRUG (nur bei drohender Zahlungsunfaehigkeit, § 18 InsO) vs. Insolvenzplan (bei Zahlungsunfaehigkeit oder auf Antrag) vs. uebertragende Sanierung
3. Glaeubiger-Kategorisierung: gesicherte Glaeubiger, ungesicherte Glaeubiger, nachrangige Glaeubiger, Anteilseigner — Klassen nach §§ 222-225 InsO bilden
4. Plan-Entwurf: darstellender und gestaltender Teil (§ 219 InsO); Besserstellungsvergleich: Plan vs. Liquidation; Debt-Equity-Swap-Option pruefen
5. Abstimmungsmanagement: Glaeubigerzustimmung nach Klassen; ueberwindung dissenting minority (cramdown, § 245 InsO); Betriebsrat-Information
6. Insolvenzgericht-Interface: Vorlage Plan beim Insolvenzgericht; Pruefungs- und Abstimmungstermin; Bestaetigung durch Gericht (§§ 248-253 InsO)
7. Steuer-Check: § 8c KStG Verlustuntergang pruefen; Sanierungsklausel § 8c Abs. 1a KStG anwenden; Restrukturierungsertrag (§ 3a EStG)
8. Post-Plan-Umsetzung: Eigentumsuebergang, Neufinanzierung, Betriebsfortfuehrung dokumentieren

Entscheidungsbaum

• Nur drohende Zahlungsunfaehigkeit → StaRUG moeglich → kein oeffentliches Verfahren; Vertraulichkeit
• Zahlungsunfaehigkeit bereits eingetreten → Antragspflicht § 15a InsO → Insolvenzantrag; ggf. InsO-Plan
• Mehrheit der Glaeubiger zustimmt, einzelne blockieren → cramdown § 245 InsO → Gericht kann zustimmung ersetzen
• Debt-Equity-Swap → § 225a InsO → Anteilseigner-Zustimmung nicht erforderlich bei Ueberschuldung

Output-Template: Restrukturierungsplan-Struktur

Adressat: Insolvenzgericht / Glaeubiger — Tonfall sachlich-juristisch

RESTRUKTURIERUNGSPLAN
Schuldner: [GESELLSCHAFT] — Az.: [AKTENZEICHEN]
Datum: [DATUM] — Berater: [KANZLEI]

DARSTELLENDER TEIL
1. Ausgangssituation und Krisenursachen
2. Insolvenztatbestand (§ 18 InsO: drohende ZU)
3. Sanierungskonzept (IDW S 6 Grundsaetze)
4. Glaeubiger und Forderungsklassen:
   Klasse 1: Gesicherte Glaeubiger (Banken) — Summe: [BETRAG]
   Klasse 2: Lieferanten und ungesicherte Glaeubiger — Summe: [BETRAG]
   Klasse 3: Nachrangige Glaeubiger — Summe: [BETRAG]
5. Besserstellungsvergleich: Plan [X EUR] vs. Liquidation [Y EUR]

GESTALTENDER TEIL
1. Forderungsreduzierung je Klasse
2. Debt-Equity-Swap-Bedingungen
3. Neufinanzierung und Milestones
4. Kontrollmechanismus (Monitoring)

Rote Schwellen

• Antragspflicht § 15a InsO abgelaufen: Geschaeftsfuehrer haftet strafrechtlich und zivilrechtlich
• Fortbestehensprognose negativ: StaRUG-Weg nicht mehr zulassig; Insolvenzantrag zwingend
• Liquiditaetslücke waehrend Plan-Verfahren: Planverfahren scheitert; ggf. Masseschmaelung

Standardausgabe

• Restrukturierungsplan-Entwurf (darstellender und gestaltender Teil)
• Glaeubiger-Klassen-Tabelle
• Liquiditaets- und Antragspflicht-Ampel

Uebergabe an andere Skills

• Distressed M&A → grosskanzlei-corporate-ma-distressed-ma
• Insolvenzreife → grosskanzlei-ma-insolvenzreife
• Liquiditaet → grosskanzlei-ma-liquiditaetsvorschau

Vorlagen

• assets/templates/starug-restrukturierungsplan.md
• assets/templates/insolvenzplan-klassen-tabelle.md