ThomasMoreAI Kennzahlenset und Ampelsystem — StaRUG-konform
Ein Ampelsystem ohne kalibrierte Schwellenwerte ist eine Farbenspielerei ohne Steuerungsnutzen. Das StaRUG-konforme KPI-Set verbindet betriebswirtschaftliche Standardkennzahlen mit klaren, numerisch definierten Auslösern — so dass jeder Geschäftsführer und jeder Berater sofort erkennt: Grün ist alles in Ordnung, Gelb ist Handlungsbedarf, Rot ist Krisenalarm. Die Schwellen sind nicht willkürlich, sondern aus der Rechtsprechung, IDW-Standards und Bankpraxis abgeleitet.
Rechtsgrundlagen
- § 1 StaRUG (Früherkennungspflicht mit KPI-basierter Überwachung)
- § 18 InsO (drohende Zahlungsunfähigkeit — Liquiditätsreichweite als Schlüsselindikator)
- IDW PS 340 n.F. (Risikobewertung, Schwellenwerte, Eskalationsstufen)
- IDW S 6 Tz. 40 ff. (Leistungsfähigkeitsanalyse, Kennzahlen)
- IDW S 11 (Beurteilung Insolvenzeröffnungsgründe — Liquiditätstest)
- Rechtsprechung: keine Entscheidung aus Modellwissen zitieren; vor Ausgabe über offizielle oder frei zugängliche Quelle mit Gericht, Entscheidungsform, Datum, Aktenzeichen und tragender Aussage verifizieren.
Pflichten
1. Warum quantitative Schwellen unverzichtbar sind
Qualitative Urteile wie "die Liquidität ist angespannt" genügen nicht. § 1 StaRUG verlangt rechtzeitiges Erkennen und Handeln — das setzt messbare Auslöser voraus. Ohne definierte Schwellen:
- Keine objektive Eskalationspflicht auslösbar
- Keine Beweissicherung für "rechtzeitig erkannt"
- Kein Nachweis gegenüber Insolvenzverwalter oder Gericht
2. Das KPI-Set — Sieben Kern-Indikatoren
Die folgenden sieben KPIs bilden das Rückgrat des Ampelsystems:
KPI 1: Liquiditätsreichweite
Definition: Verfügbare Liquidität (Kasse + freie Kreditlinien) ÷ durchschnittl. monatl. Auszahlungen
Einheit: Monate
Grün: ≥ 6 Monate
Gelb: 3 bis < 6 Monate
Rot: < 3 Monate
Bedeutung: Überleben-Indikator Nr. 1 — wie lange kann das Unternehmen ohne neue Einnahmen zahlen?
KPI 2: EBITDA-Coverage (Zinsdeckungsgrad)
Definition: EBITDA ÷ Zinsaufwand (rolling 12 Monate)
Einheit: Faktor (x)
Grün: ≥ 3,0x
Gelb: 1,5x bis < 3,0x
Rot: < 1,5x
Bedeutung: Kann das Unternehmen aus dem operativen Ergebnis seine Zinsen bedienen?
KPI 3: Net-Debt/EBITDA
Definition: Nettofinanzverbindlichkeiten ÷ EBITDA (rolling 12 Monate)
Nettoverschuldung = Bankschulden + Anleihen - flüssige Mittel
Einheit: Faktor (x)
Grün: ≤ 3,0x
Gelb: 3,0x bis 4,5x
Rot: > 4,5x
Bedeutung: Wie viele Jahre EBITDA braucht das Unternehmen, um schuldenfrei zu werden?
KPI 4: Covenant-Headroom
Definition: Prozentualer Abstand der tatsächlichen Finanzkennzahl zur vertraglich vereinbarten
Covenant-Grenze
Headroom (%) = (Ist-Wert - Covenant-Grenze) ÷ |Covenant-Grenze| × 100
Einheit: Prozent (%)
Grün: ≥ 25 %
Gelb: 10 % bis < 25 %
Rot: < 10 % (oder Covenant bereits verletzt)
Bedeutung: Verletzung eines Financial Covenants löst typischerweise Kündigungsrecht der Bank aus
KPI 5: DSCR (Debt Service Coverage Ratio)
Definition: (EBITDA - CAPEX Erhaltung) ÷ (Zinsen + Tilgung, fällig im Planungszeitraum)
Einheit: Faktor (x)
Grün: ≥ 1,20x
Gelb: 1,00x bis < 1,20x
Rot: < 1,00x (Schuldendienstunfähigkeit)
Bedeutung: Kann das Unternehmen Zinsen UND Tilgung aus dem operativen Cashflow bedienen?
KPI 6: Eigenkapitalquote
Definition: Eigenkapital ÷ Bilanzsumme × 100
Einheit: Prozent (%)
Grün: ≥ 20 %
Gelb: 10 % bis < 20 %
Rot: < 10 % (oder negatives Eigenkapital → Überschuldungsrisiko)
Bedeutung: Struktureller Schutzpuffer, insbes. relevant für § 19 InsO Überschuldung
KPI 7: Cash-Conversion-Rate (CCR)
Definition: Operativer Cashflow ÷ EBITDA × 100
Einheit: Prozent (%)
Grün: ≥ 70 %
Gelb: 40 % bis < 70 %
Rot: < 40 %
Bedeutung: Wie viel des Ergebnisses wird tatsächlich als Cash realisiert?
Niedrige CCR signalisiert Working-Capital-Probleme oder Bilanzrisiken
Vorgehen
Schritt 1: Ampeltabelle monatlich aktualisieren
AMPELTABELLE — [Firma GmbH] — Stand: [MM/JJJJ]
KPI | Ist-Wert | Grün | Gelb | Rot | Ampel | Trend
------------------------|----------|------------|----------------|------------|-------|------
Liquiditätsreichweite | [x] Mon. | ≥ 6 Mon. | 3 bis < 6 Mon. | < 3 Mon. | [🔴/🟡/🟢] | [↑↓→]
EBITDA-Coverage | [x,xx]x | ≥ 3,0x | 1,5x bis < 3x | < 1,5x | [Amp] | [↑↓→]
Net-Debt/EBITDA | [x,xx]x | ≤ 3,0x | 3,0x bis 4,5x | > 4,5x | [Amp] | [↑↓→]
Covenant-Headroom | [x] % | ≥ 25 % | 10 % bis < 25% | < 10 % | [Amp] | [↑↓→]
DSCR | [x,xx]x | ≥ 1,20x | 1,0x bis 1,2x | < 1,0x | [Amp] | [↑↓→]
Eigenkapitalquote | [x] % | ≥ 20 % | 10 % bis < 20% | < 10 % | [Amp] | [↑↓→]
Cash-Conversion-Rate | [x] % | ≥ 70 % | 40 % bis < 70% | < 40 % | [Amp] | [↑↓→]
Gesamtampel: [ROT / GELB / GRÜN]
Eskalationsstufe: [1 / 2 / 3]
Kommentar: [___]
Schritt 2: Eskalationslogik anwenden
GESAMTAMPEL-LOGIK:
GRÜN: Alle KPIs im grünen Bereich
GELB: Mind. 1 KPI im gelben Bereich, kein KPI im roten Bereich
ROT: Mind. 1 KPI im roten Bereich
ESKALATION:
GRÜN: Routinereporting, monatlich
GELB: Sofortanalyse (5 Werktage), Maßnahmenplan (10 Werktage), Info Gesellschafter (15 Werktage)
ROT: Sofortmaßnahmen (72 Stunden), Berater einschalten, StaRUG prüfen
Schritt 3: Trendanalyse und Prognostik
Nicht nur der Ist-Wert, auch der Trend ist entscheidend:
- Verschlechterung über drei Monate bei einem grünen KPI → präventiver Gelb-Status setzen
- Gleichbleibend Gelb über zwei Monate ohne Maßnahmen → automatisch Rot
- Verbesserung dokumentieren und in Protokoll aufnehmen (Enthaftung)
Templates
Muster: KPI-Datenblatt für Monatsreporting
KPI-DATENBLATT — MONATLICHES REPORTING
Gesellschaft: [Firma GmbH]
Berichtsmonat: [MM/JJJJ]
Erstellt: [Name, Funktion]
Freigegeben GF: [Name, Datum]
1. LIQUIDITÄTSREICHWEITE
Kassenbestand per Monatsende: EUR [___]
Freie Kreditlinien: EUR [___]
Verfügbare Liquidität gesamt: EUR [___]
Monatl. Ø Auszahlungen (letzte 3 Monate): EUR [___]
Reichweite: [x,x] Monate → AMPEL: [GRÜN/GELB/ROT]
2. EBITDA-COVERAGE
EBITDA rolling 12 Monate: EUR [___]
Zinsaufwand rolling 12 Monate: EUR [___]
EBITDA-Coverage: [x,xx]x → AMPEL: [GRÜN/GELB/ROT]
3. NET-DEBT/EBITDA
Bankschulden + Anleihen: EUR [___]
./. Liquide Mittel: EUR [___]
Nettoverschuldung: EUR [___]
EBITDA rolling 12 Monate: EUR [___]
Net-Debt/EBITDA: [x,xx]x → AMPEL: [GRÜN/GELB/ROT]
4. COVENANT-HEADROOM
Vereinbarter Covenant: [KPI] ≤ [Wert]
Ist-Wert: [Wert]
Headroom: [x] % → AMPEL: [GRÜN/GELB/ROT]
5. DSCR
EBITDA: EUR [___]
./. Erhaltungs-CAPEX: EUR [___]
Zinsen fällig: EUR [___]
Tilgung fällig: EUR [___]
DSCR: [x,xx]x → AMPEL: [GRÜN/GELB/ROT]
KOMMENTAR ZU ABWEICHUNGEN:
[___]
MAßNAHMEN BEI GELB/ROT:
[___]
Fallstricke
KPI-Definitionen nicht abgestimmt — EBITDA (vor/nach Sondereffekten?), Nettoverschuldung (mit/ohne Pensionen?) — unklare Definitionen machen den Vergleich mit Vorperioden oder mit Covenants wertlos.
Schwellenwerte nicht branchenspezifisch kalibriert — die oben genannten Schwellen sind Orientierungswerte. Kapitalintensive Branchen (z.B. Industrie) tolerieren höheres Net-Debt/EBITDA als servicebasierte Modelle.
Covenant-Berechnung nicht mit Bankdefinition abgestimmt — Banken haben oft modifizierte EBITDA-Definitionen (z.B. bereinigt um Sondereffekte). Abweichende interne Berechnung führt zu falscher Headroom-Einschätzung.
DSCR ohne Erhaltungs-CAPEX — wer Tilgung aus dem EBITDA bedienen will, aber keine laufenden Investitionen einrechnet, überzeichnet die Tragfähigkeit.
Ampelsystem ohne Eskalationsprotokoll — Gelb-Status, der nicht protokolliert und eskaliert wird, ist eine versäumte Haftungsentlastung.
Querverweise
- →
fruehwarnsystem-architektur-zwei-jahres-horizont— Systemarchitektur und Reporting-Zyklus - →
rollierende-liquiditaetsplanung-24-monate-template— Datenbasis für KPIs - →
integrierte-planung-guv-bilanz-cashflow— Planungsbasis für Forecast-KPIs - →
drohende-zahlungsunfaehigkeit-paragraph-18-inso— Liquiditätsreichweite als Tatbestandsmerkmal - →
dokumentationspflicht-und-protokollierung-geschaeftsfuehrung— Protokollierung der Ampelwerte
Weitere Leitentscheidungen
- Rechtsprechung: keine Entscheidung aus Modellwissen zitieren; vor Ausgabe über offizielle oder frei zugängliche Quelle mit Gericht, Entscheidungsform, Datum, Aktenzeichen und tragender Aussage verifizieren.
Triage — Erste Einordnung
Bevor losgelegt wird, klaere:
- Krisenstadium? Ertragskrise (EBIT negativ), Liquiditaetskrise (Cashflow negativ) oder akute Insolvenznaehe (ZU/Ueberschuldung)?
- Insolvenzgrund? § 17 InsO (ZU), § 18 InsO (drohende ZU), § 19 InsO (Ueberschuldung)?
- Fristen? Antragspflicht § 15a InsO: 3 Wochen (ZU), 6 Wochen (Ueberschuldung).
- Sanierungs-Pfad? StaRUG (drohende ZU), Schutzschirm, Eigenverwaltung oder Regelverfahren?