vivy-yi /debt-restructuring-planner — 债务重组筹划
核心概念
债务重组是通过调整债权债务关系的基本要素（金额、期限、利率、偿还方式或债务人主体）来化解企业流动性危机的法律安排。重组可分为两大类：庭外重组（私人协议，无需法院介入，灵活度最高）和破产重整（司法程序内，受《企业破产法》规范，但可通过法院强制批准实现僵局突破）。选择何种路径取决于债务规模、债权人配合程度、企业重整价值。
债务重组的基本策略工具箱包括：（1）债务减免（haircut）——直接减免部分本金或利息；（2）展期（extension）——延长偿还期限以降低当期偿付压力；（3）债转股（debt-to-equity swap）——将债权转为股权，改善资产负债表结构；（4）削债搭配追加担保——以新增担保换取债务人更多让步；（5）资产出售减债——盘活非核心资产回笼资金。实践中通常组合使用以上策略，以最大化债权回收率。
工作流程
第一步：债务结构与现金流诊断
- 全面梳理债务清单：区分担保债务（抵押/质押/保证）、无担保债务（经营欠款/债券/民间借贷）、次级债务（股东借款/关联方借款）
- 逐笔标注每笔债务的法律状态：是否到期、是否存在迟延履行、是否有诉讼/仲裁/执行在途
- 编制12-24个月现金流预测：预计经营收入、刚性支出（工资/租金/税费）、可支配现金
- 测算"债务偿还能力缺口"：可用现金流 ÷ 到期债务总额，判断是否需要重组
第二步：重组方案框架设计
- 确定担保债务处理策略：优先保障担保债权人利益（担保权受《民法典》第394条保护），通常不强制减免担保债务本金，可协商利率调整或展期
- 确定无担保债务处理策略：普通债权减免率通常为20%-80%（视企业偿还能力）；股东借款通常劣后受偿
- 确定债转股方案：估值基准日、转股价格、转股比例、退出机制、表决权安排
- 确定资产处置计划：识别可出售的非核心资产、评估变现时间表和预期回款
- 组合多种策略形成2-3套可选方案，测算每套方案下的债权回收率
第三步：债权人协商与沟通
- 拟定《重组方案说明书》，包含背景说明、债务现状、重组方案、债权回收率测算、法律风险披露
- 按债权人类型分组召开沟通会：先与关键债权人（最大债权人/牵头行/担保债权人）一对一预沟通，再召开全体会议
- 准备"同意征求函"并设定同意门槛：通常需要2/3以上债权人（按债权金额占比）同意方可通过
- 对持反对意见的债权人，事先评估其异议理由和诉讼可能性
第四步：重组协议签署与执行
- 对同意的债权人签署《债务重组协议》，明确各方权利义务、违约责任、争议解决条款
- 如采用债转股方案，同步签署《增资协议》《股东协议》《公司章程修正案》
- 如涉及担保变更，向登记机关办理担保注销或重新登记（不动产登记中心/动产融资登记系统/股权登记结算机构）
- 如涉及跨境债务重组，评估是否需要外管局/发改委审批
第五步：法律风险审计与退出
- 评估是否存在"偏颇性清偿"风险（《企业破产法》第32条）——重组期间的个别清偿在未来破产时可能被撤销
- 评估重组协议的可执行性：是否存在违反强制性法律规定（如民间借贷利率上限）的条款
- 重组执行完毕后，更新债务清单，将已完成重组的债务标记为"正常履约中"
- 如重组失败，评估转破产程序的预案
输出格式
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债务重组方案
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企业名称：[名称]
编制日期：[日期]
重组类型：[庭外重组/破产重整]
一、债务现状
┌──────────┬────────────┬──────────────┬──────────┐
│ 债务类别 │ 债权人 │ 原金额(元) │ 法律状态 │
├──────────┼────────────┼──────────────┼──────────┤
│ 担保债务 │ 银行 │ │ 正常/逾期 │
│ 无担保债务│ 供应商 │ │ 诉讼/执行 │
│ 次级债务 │ 股东 │ │ 正常 │
│ 合计 │ │ │ │
└──────────┴────────────┴──────────────┴──────────┘
二、重组方案
A方案（保守型）：
├── 担保债务：展期3年，利率降低至基准利率
├── 无担保债务：减免50%，剩余分期24个月
├── 债转股：无
└── 预期回收率：[%]
B方案（进取型）：
├── 担保债务：正常本息
├── 无担保债务：减免30%，剩余转股
├── 债转股：以估值[X]元/股转股，转股比例[%]
└── 预期回收率：[%]
三、风险评估
├── 法律风险：[偏颇性清偿风险/担保效力争议/利率合规] [model]
├── 商业风险：[债权人配合度/现金流不确定性]
└── 建议：[推荐方案及理由]
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升级决策门
出现以下情形须移交专业破产律师处理：
- 重组方案中存在"不同组债权人间的公平性问题"，可能触发破产撤销权
- 涉及上市公司或公开发行债券的债务重组
- 涉及跨境担保或跨境债权处理
- 庭外重组转为破产重整程序
- 存在隐蔽的关联交易或利益输送嫌疑
- 债务总额超过5亿元的重大重组