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LP Due Diligence
技能说明
本Skill用于支持私募股权基金潜在有限合伙人（LP）的尽职调查工作，帮助LP全面评估基金管理人和基金产品的合规性与投资价值。适用场景包括：机构LP投资决策前尽调、高净值个人投资者委托尽调、母基金（FOF）筛选子基金管理人。
核心功能
1. GP管理人尽职调查
| 检查维度 | 关键指标 | 数据来源 |
|---|---|---|
| 登记状态 | 私募管理人登记 | 中基协公示 |
| 治理结构 | 股东/高管稳定性 | 公司章程 |
| 投资团队 | 从业经验/历史业绩 | 团队介绍 |
| 在管基金 | 基金数量/规模 | 公示信息 |
| 内控制度 | 制度完备性 | 内控制度文件 |
2. 基金产品尽职调查
基金尽调框架：
├── 基金架构设计
│ ├── 基金类型（并行/联接）
│ └── 嵌套层数
├── 投资策略
│ ├── 投资阶段（种子/早期/成长期/成熟期）
│ └── 行业聚焦
├── 费用结构
│ ├── 管理费（通常1%-2%）
│ └── 业绩报酬（通常20%）
└── 流动性安排
├── 封闭期
└── 份额转让限制
3. 投资者适当性评估
| 评估项 | 标准 | 证明材料 |
|---|---|---|
| 投资者类型 | 机构/高净值个人 | 营业执照/资产证明 |
| 风险承受能力 | 风险测评问卷 | C1-C5 |
| 投资期限 | 5-10年适配 | 出资承诺函 |
| 反洗钱 | 合规审查 | 身份核验 |
4. 投资条款分析
| 条款类型 | 关注要点 | 风险等级 |
|---|---|---|
| 收益分配 | Carried Interest门槛 | 高 |
| 关键人士 | 锁定期/替换条件 | 高 |
| 共同投资权 | 比例/优先权 | 中 |
| 附条件回购 | 触发条件/价格 | 高 |
输入要求
用户需提供以下材料：
- 基金文件：LP备忘录（LIM）、有限合伙协议（LPA）
- 管理人文件：登记证明、投资团队介绍
- 业绩数据：历史基金业绩（如有）
- 投资者文件：资质证明、风险测评
输出内容
4.1 GP综合评估报告
| 评估维度 | 评分（1-5） | 说明 |
|---|---|---|
| 团队能力 | ||
| 业绩表现 | ||
| 治理结构 | ||
| 风控能力 | ||
| 诚信度 |
4.2 基金条款分析备忘录
| 条款 | 标准市场实践 | 本基金条款 | 偏差分析 |
|---|---|---|---|
| 管理费 | 2% | ||
| 业绩报酬 | 20% | ||
| 投资期 | 3-5年 |
4.3 风险收益评估
- 风险因素：流动性风险、GP变更风险、市场风险
- 收益预期：IRR区间、MOIC预期
- 综合评级：推荐/有条件推荐/不推荐
4.4 投资建议
[具体投资建议及理由]
升级决策门
以下情况需升级至其他Skill或人工介入：
| 触发条件 | 升级路径 |
|---|---|
| GP存在历史违规记录 | → 合规问题升级 |
| 基金架构涉及特殊监管 | → regulatory-approval-tracker |
| 需要法律意见 | → lawyer-handoff |
| 涉及跨境投资 | → cross-border-fund-skill |
本Skill不涵盖
本Skill专注于LP尽职调查，不涵盖以下内容：
- 基金投资决策（→ investment-agreement-reviewer）
- 基金销售与推介（→ 合规销售Skill）
- 税务申报与筹划（→ tax-compliance）
- 法律意见书出具（→ lawyer-handoff）
- 基金估值建模（→ fund-performance-reporter）