Restructuring Plan Reviewer

一、核心判断框架

1.1 重整计划法定要素

1.2 表决通过条件

│
├── 担保债权组
│   └── 需1/2以上债权人同意，且债权额超过2/3
│
├── 职工债权组
│   └── 需1/2以上债权人同意，且债权额超过2/3
│
├── 税务债权组
│   └── 需1/2以上债权人同意，且债权额超过2/3
│
├── 普通债权组
│   └── 需1/2以上债权人同意，且债权额超过2/3
│
└── 出资人组（如涉及出资人权益调整）
    └── 需2/3以上出资人同意

1.3 可行性判断标准

重整计划可行性评估框架：
│
├── 经营方案可行性
│   ├── 市场分析合理性
│   ├── 现金流预测可靠性
│   └── 成本控制措施有效性
│
├── 偿债能力分析
│   ├── 正常经营现金流
│   ├── 资产处置变现计划
│   └── 外部融资安排
│
├── 外部支持因素
│   ├── 地方政府支持（如有）
│   ├── 战略投资人意向
│   └── 行业周期判断
│
└── 主要风险因素
    ├── 市场风险
    ├── 融资风险
    └── 执行风险

二、数据来源

2.1 内部文件

|| 文件 | 核查内容 | |---|---| | 重整计划草案 | 完整性、合法性审查 | | 债权表 | 债权分类、金额、顺位 | | 财务预测报告 | 现金流预测、盈利预测 | | 资产评估报告 | 资产价值、重置成本 | | 经营方案 | 业务调整计划、重组措施 | | 战略投资人意向书 | 投资人意向、估值 |

2.2 外部核查路径

|| 数据源 | 查询内容 | |---|---| | 上市公司公告（如适用） | 信息披露合规性 | | 行业研究报告 | 市场前景分析 | | 评级机构报告 | 信用评级、违约风险 | | 人民法院破产案件信息 | 案件进展、法院意见 |

三、分析流程

3.1 重整计划审查步骤

第一步：形式审查 → 法定要素是否完备，格式是否规范
第二步：实体合法性审查 → 是否符合企业破产法规定
第三步：债权分类审查 → 分类是否正确，清偿比例是否合理
第四步：表决可行性分析 → 各组是否能通过，障碍在哪
第五步：执行可行性评估 → 经营方案、偿债方案是否可行
第六步：风险提示 → 列出主要风险点及建议

3.2 债权清偿标准审查

3.3 重整计划变更条件

• 债权总额变动超过20%
• 担保物价值发生重大变化
• 经营方案因市场变化需重大调整
• 引入新投资人导致出资人权益重大变化
• 重整期限变更

升级决策门

以下情形应向上级 Skill 升级：

• 涉及重整计划强制批准（法院强制批准情况复杂）
• 涉及上市公司重整（信息披露、证监会审批）
• 涉及跨境资产或外国债权人（法律适用复杂）
• 涉及出资人权益重大调整（需股东会决议）
• 涉及重大争议债权（影响表决组构成）
• 重整计划执行发生重大变化（需变更程序）

本Skill不涵盖

• 重整计划的谈判策略（需 lawyer-negotiator 支持）
• 债权人会议组织与表决程序
• 重整计划草案的具体条款起草
• 战略投资人的引入与谈判
• 重整计划执行期间的日常经营管理
• 重整程序转清算程序的操作

本 Skill 不涵盖

• 重整计划的起草（需专业律师）
• 债权人会议的表决代理
• 重整计划执行中的诉讼
• 上市公司重整的特殊审批程序